O mercado de ações dos EUA se prepara para uma semana repleta de potenciais catalisadores que podem influenciar o sentimento dos investidores, com grandes empresas de tecnologia prestes a divulgar seus resultados trimestrais e o relatório de emprego de outubro a ser publicado. O S&P 500, que teve um aumento de 22% este ano, recentemente recuou de seus níveis máximos.
O mercado atualmente negocia a um índice preço/lucro de 21,8 com base nas estimativas de lucros dos próximos 12 meses, um número que está próximo do mais alto em mais de três anos, de acordo com dados da LSEG Datastream. Peter Tuz, presidente da Chase Investment Counsel Corp, expressou que a alta valorização do mercado aumenta o risco de uma queda significativa se os próximos eventos não atenderem às expectativas.
Na próxima semana, Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta Platforms (NASDAQ:META), Apple (NASDAQ:AAPL) e Amazon (NASDAQ:AMZN) estão programadas para divulgar seus lucros. Essas cinco empresas, parte do grupo "Sete Magníficos" de gigantes da tecnologia, representam coletivamente 23% do peso do S&P 500, o que poderia impactar significativamente os índices mais amplos do mercado.
Esses líderes de tecnologia negociam a um índice P/L futuro médio de 35 vezes, refletindo seu forte crescimento de lucros em comparação com o resto do S&P 500. No entanto, espera-se que a diferença no crescimento dos lucros diminua nos próximos trimestres. Bryant VanCronkhite, gerente sênior de portfólio na Allspring Global Investments, alertou que se as justificativas para seus múltiplos elevados enfraquecerem, seus preços de ações têm um potencial considerável de queda.
Os investidores também estão monitorando como os investimentos aumentados em inteligência artificial por essas empresas estão começando a dar retorno. De acordo com a BofA Global Research, espera-se que os "hyperscalers" de IA — Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta — aumentem seus gastos de capital em 40% este ano, enquanto o resto das empresas no S&P 500 deve diminuir seus gastos de capex em 1% em 2024.
Tesla (NASDAQ:TSLA), outro membro dos Sete Magníficos, viu um aumento em suas ações na quinta-feira depois que o CEO Elon Musk projetou um crescimento de 20-30% nas vendas de veículos para o próximo ano.
A próxima semana não é apenas a mais movimentada para os relatórios de lucros do terceiro trimestre, com mais de 150 empresas do S&P 500 programadas para anunciar seus resultados, mas também antecede a divulgação do relatório de empregos dos EUA em 01.11.2023. Os economistas estão antecipando que o relatório indicará a criação de 140.000 empregos em outubro. Nanette Abuhoff Jacobson, uma estrategista global de investimentos na Hartford Funds, destacou a importância dos dados salariais, observando que um aumento poderia sinalizar preocupações com a inflação e afetar a política do Federal Reserve.
Os rendimentos do Tesouro atingiram máximas de três meses esta semana, refletindo uma expectativa do mercado de um Fed menos acomodatício e potencial aumento de gastos pelo próximo presidente. Os mercados de previsão recentemente mostraram aumento nas apostas de uma vitória de Donald Trump, que é visto como propenso a implementar políticas, incluindo tarifas, que poderiam contribuir para a inflação.
O período de eventos sensíveis ao mercado se estenderá até a semana seguinte, com a eleição dos EUA em 05.11.2023 e a decisão de política monetária do Fed em 07.11.2023, potencialmente aumentando a ansiedade dos investidores. O Índice de Volatilidade Cboe, uma medida da volatilidade do mercado, estava em torno de 19, um aumento de menos de 15 no final do mês passado.
Analistas da UBS Global Wealth Management aconselharam os investidores a esperar uma maior volatilidade do mercado à medida que a eleição presidencial se aproxima, com o sentimento do mercado provavelmente permanecendo frágil à medida que o dia 05.11.2023 se aproxima.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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