Cook vs. Trump: perspectivas do litígio e o que pode significar para a política do Fed
Investing.com - Os mercados parecem estar tratando as recentes surpresas positivas na inflação dos EUA como temporárias, e não como o início de uma mudança estrutural, de acordo com a Wolfe Research.
"Os mercados não reagiram aos relatórios de inflação um pouco mais altos que o esperado recentemente, com medidas de CPI, Core CPI, PCE e Core PCE rodando próximas ou acima de 3% A/A," disse a Wolfe Research em uma nota.
A empresa acrescentou que os investidores parecem esperar que "a fraqueza recente e contínua nos preços/aluguéis de imóveis mais do que compensará o impacto tarifário de preços mais altos de bens, sendo este último mais pontual por natureza do que uma mudança permanente nas expectativas de inflação."
A Wolfe Research disse que "geralmente concorda com essa visão", sugerindo que a tendência subjacente da inflação provavelmente não se desviará muito de sua trajetória atual, a menos que ocorra um choque maior e mais persistente.
Numa perspectiva mais longa, a empresa observou que "o CPI teve média de 2,9% desde 1983, consistente com as medidas recentes."
Esse histórico, segundo a Wolfe Research, sugere que uma taxa de inflação de 3% pode não ser incomum em relação à tendência de longo prazo, embora a meta formal do Federal Reserve permaneça em 2%.
Com a inflação estabilizando em torno de 3% e sem fortes evidências de pressões de preços aceleradas, a Wolfe Research argumentou que outros fatores podem em breve ter precedência na formação da política monetária e na direção do mercado.
"A menos que haja uma alta mais persistente e maior na inflação, a perspectiva de emprego será muito mais importante para os mercados (e para o Fed) nos próximos meses do que a inflação", disse a nota.
Essa mudança de foco poderia significar que a função de reação do Fed se torna mais vinculada às condições do mercado de trabalho do que às mudanças marginais nos dados de inflação.
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