Com os Estados Unidos se preparando para a eleição presidencial em 05.11.2023, os investidores estão experimentando uma volatilidade elevada no mercado de títulos, e os preços do ouro atingiram máximas históricas. Esse comportamento do mercado reflete uma mistura de dados econômicos fortes dos EUA, expectativas de comércio político e um foco nas perspectivas fiscais, fazendo com que os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de 10 anos atinjam máximas de três meses.
Apesar de uma venda generalizada de gilts e títulos soberanos europeus na segunda-feira, os rendimentos dos EUA superaram seus pares globais, particularmente após dados robustos de emprego nos EUA diminuírem a confiança dos traders em possíveis cortes nas taxas do Federal Reserve. Desde o surpreendente aumento nas contratações nos EUA relatado no início deste mês, gilts e bunds têm experimentado menos pressão de venda em comparação com os Treasuries. Consequentemente, o spread entre os Treasuries dos EUA e os bunds alemães ampliou-se para o maior nível desde julho, e a diferença entre os Treasuries dos EUA e os gilts do Reino Unido tornou-se positiva na semana passada.
O Goldman Sachs prevê que a forte economia dos EUA, juntamente com um Banco Central Europeu dovish, ampliará ainda mais esses spreads. A instituição financeira estabeleceu uma meta de 205 pontos-base para a diferença entre bunds e Treasuries, observando que a eleição e os fundamentos econômicos são pontos-chave de foco.
O mercado aguarda o relatório de empregos dos EUA previsto para 01.11.2023, com poucas outras divulgações econômicas programadas antes da eleição. Os investidores estão começando a assumir posições defensivas em antecipação ao resultado da eleição. As políticas do candidato republicano Donald Trump, que incluem mudanças em impostos, tarifas e imigração, são percebidas como potencialmente inflacionárias e, portanto, negativas para os títulos. Da mesma forma, espera-se que a candidata democrata Kamala Harris se envolva em gastos significativos.
Os relatórios de lucros corporativos também estão chamando a atenção, com os investidores buscando insights sobre as condições econômicas. Na Europa, a empresa de recrutamento Randstad e a empresa aeroespacial e de defesa Saab devem divulgar seus resultados na terça-feira. Nos Estados Unidos, uma lista de grandes empresas, incluindo Texas Instruments, 3M, General Motors (NYSE:GM), Freeport-McMoRan (NYSE:FCX), Lockheed Martin (NYSE:LMT), General Electric (NYSE:GE) e Verizon (NYSE:VZ), estão entre as que anunciarão seus resultados financeiros.
Enquanto isso, as negociações na Ásia foram relativamente tranquilas, com a maioria dos mercados mostrando uma queda. Em notícias geopolíticas, o Secretário de Estado dos EUA, Antony Blinken, está visitando Israel na terça-feira como parte de uma turnê pelo Oriente Médio para fomentar discussões sobre um cessar-fogo em Gaza. No entanto, os preços do petróleo dispararam na segunda-feira, já que a morte do líder do Hamas, Yahya Sinwar, não levou ao progresso esperado nas negociações de paz.
Os investidores também estão atentos às reuniões anuais do Fundo Monetário Internacional (FMI) e a relatórios adicionais de lucros de empresas como Philip Morris e Kimberly-Clark (NYSE:KMB).
A Reuters contribuiu para este artigo.
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