O Reserve Bank of India (RBI) indicou que a taxa natural de juros no país aumentou desde a pandemia e deve continuar aumentando devido ao crescimento da produção potencial. Essa avaliação, divulgada no boletim mensal do RBI na quinta-feira, sugere uma probabilidade reduzida de flexibilização da política monetária no futuro próximo.
A taxa natural de juros, que é uma construção teórica que representa o nível de juros no qual uma economia opera em plena capacidade sem provocar inflação, é usada pelo RBI como referência para definir sua política monetária.
A última estimativa do banco central coloca a taxa natural entre 1,4% e 1,9% para o quarto trimestre do ano fiscal de 2023-24, acima da estimativa anterior de 0,8% a 1,0% no terceiro trimestre de 2021-22.
Com a taxa de inflação atual em 5,1% e a taxa básica de empréstimo em 6,5%, a taxa de juros real é de 1,4%. De acordo com o RBI, essa taxa pode subir para 2% se a taxa média de inflação se estabilizar na projeção do banco central de 4,5% para o atual ano fiscal.
O banco central também observou que a demanda de investimento é uma força motriz por trás da taxa de juros natural ascendente e projetou o crescimento do produto potencial entre 5,9% e 8,3%. Sobre o tema da inflação, o RBI enfatizou a importância da perseverança para atingir a meta de inflação de 4%, reconhecendo que o nível atual está em torno de 5% e que a descida tem sido lenta e inconsistente.
O RBI comentou ainda sobre a natureza dos choques nos preços dos alimentos, sugerindo que sua persistência no ano passado desafia a noção de que eles são temporários. No entanto, o banco central esclareceu que um movimento firme em direção à meta de inflação de 4% pode ser suficiente para considerar uma mudança em sua postura de política monetária.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.