Dólar tem leve alta em sessão de liquidez reduzida com feriado nos EUA
Investing.com - Investidores estão precificando um cenário "goldilocks" para a economia mundial, com valorizações de ativos próximas às máximas históricas e curvas de juros convergindo nas principais economias, segundo analistas do BofA Securities.
Obtenha as últimas atualizações e insights sobre as histórias mais impactantes do mercado atualizando para o InvestingPro - obtenha 60% de desconto hoje.
Em uma nota, os analistas, incluindo David Hauner e Ralf Preusser, sugeriram que "a compressão da volatilidade e a convergência das curvas pintam um quadro benigno do cenário macroeconômico precificado nas taxas", apresentando "crescimento atingindo o fundo" e bancos centrais mantendo amplamente a política monetária estável.
Porém, eles alertaram que há uma "constelação de riscos bidirecionais" para essa perspectiva.
Entre estes, os analistas destacaram que esperam que a volatilidade aumente nos mercados "à medida que obtemos uma melhor compreensão da extensão em que a inteligência artificial impactará" a trajetória da economia e da inflação no médio prazo, bem como os investimentos em capital no curto prazo.
As ações foram amplamente impulsionadas este ano pelas expectativas em torno das aplicações de IA, embora rachaduras tenham começado a aparecer recentemente nesse boom. Surgiram preocupações sobre as valorizações infladas de empresas expostas à IA, juntamente com os retornos eventuais de investimentos massivos – e muitas vezes financiados por dívidas – em tecnologia nascente por grandes empresas de tecnologia.
Ainda assim, o pico do mercado de ações impulsionado pela IA tornou-se uma característica da economia atual, especialmente uma recuperação pós-pandêmica chamada de "formato K", disseram os analistas do BofA. Em tal recuperação, indivíduos de alta renda e certos setores, como tecnologia, prosperam, enquanto pessoas de renda baixa e média e outros setores enfrentam tensões financeiras devido à inflação, custos crescentes e insegurança no emprego.
"Essa recuperação em formato K também contribui para um trade-off cada vez mais difícil entre política fiscal e monetária", à medida que legisladores e autoridades do banco central tentam avaliar os méritos relativos de ferramentas políticas como gastos governamentais e níveis de taxa de juros.
Isso, por sua vez, é um dos fatores que sustentam meses de discussões sobre o futuro do dólar americano como moeda de reserva, acrescentaram os analistas.
"O dólar americano provavelmente manterá um papel global dominante no futuro previsível. Ainda assim, a diversificação das reservas cambiais é uma tendência persistente, embora gradual", escreveram.
Com esses fatores em mente, os analistas sugeriram uma variedade de operações que os investidores devem considerar, incluindo "compra de ouro versus prata" e "compra de euro contra o dólar americano", bem como "venda de iene japonês".