Investing.com - O Fundo Monetário Internacional (FMI) divulgou um relatório em 26 de maio detalhando os desafios que os EUA enfrentarão nos próximos anos. A resiliência da economia às políticas monetária e fiscal mostra que a inflação do PCE permanecerá bem acima da meta de 2% do Fed nos próximos dois anos, com consequências :
"Existe um risco significativo de que o Federal Reserve tenha que aumentar as taxas de juros significativamente mais do que o esperado atualmente para trazer a inflação de volta a 2 por cento."
A chefe do FMI, Kristalina Georgieva, também destacou que os EUA devem trabalhar ativamente em seus déficits. Os aumentos de impostos desempenham um papel principal aqui:
"Quanto antes esse ajuste for feito, melhor".
O problema para o qual os EUA estão se dirigindo é o serviço da dívida cada vez maior, tendo subido de US$ 5,6 trilhões em 2000 para US$ 32 trilhões em 2023. Os dados de previsão do Office of Management and Budget (OMB) mostram que os pagamentos de juros já serão de US$ 660 bilhões em 2023 e devem aumentar para US$ 960 bilhões até 2028 . Embora esses números possam parecer altos, dado um orçamento de defesa de US$ 966 bilhões, eles estão longe do fim do caminho.
O Congressional Budget Office (CBO) prevê que os pagamentos de juros exigirão US$ 1,4 trilhão em 2033. Mas essas estimativas podem ser ajustes, como explica Ryan McMaken:
"Você deve ter em mente que tudo isso é um cenário de 'melhor caso'. As estimativas do CBO e do OMB não assumem nenhuma recessão nos próximos anos e também assumem taxas de juros relativamente estáveis. As estimativas do CBO são baseadas nas taxas de juros dos EUA dívida federal com média de 2,7% em 2023, mas não aumentando significativamente depois disso, e com média de apenas 3,2% em 2031."
Portanto, nas circunstâncias atuais, parece que isso pode atingir os cidadãos americanos e os mercados financeiros com muito mais força, porque aqueles que vivem além de suas possibilidades terão que pagar por isso mais cedo ou mais tarde.
No caso dos EUA, demorou mais porque os juros baixos permitiram contrair dívidas sem ter que aceitar grandes cortes. Mas agora que a inflação está fora de controle e as taxas de juros subiram, os EUA e os mercados financeiros também terão uma lição a aprender.
Estes últimos têm ignorado há algum tempo que o presidente do Fed, Jerome Powell indicou a necessidade de que as taxas de juros permaneçam altas por um longo período de tempo. O ex-presidente do Fed de Nova York, Robert Kaplan, concorda. O CEO do JPMorgan (NYSE:JPM), Jamie Dimon, alerta sobre novos aumentos nas taxas de juros de até 7%, e o FMI agora também está falando sobre medidas de política monetária mais restritivas e até mesmo aumentos de impostos necessários.
A base para o crescimento econômico sustentável parece diferente. Nas últimas décadas, o Fed conseguiu repetidamente estimular a economia com flexibilização da política monetária e novas dívidas. Mas a situação atual deve tornar isso quase impossível sem apenas exacerbar a situação e apenas empurrar o estrondo final alguns anos no futuro.