Mega crash: 'A bolha deve estourar, pouso suave não é uma opção', diz gestor

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Investing.com - O ex-gerente de fundos de hedge e bilionário Stan Druckenmiller falou na Sohn Investment Conference na semana passada. Ele descreveu de forma bastante impressionante para o público interessado os difíceis desafios que está enfrentando atualmente.

Ele revelou à plateia que, como investidor, ganha seu dinheiro com previsões. Como qualquer outro investidor, ele lucra com a previsão de tendências. Mas os eventos atuais simplesmente não permitem que ele faça uma previsão razoável sobre como o mercado se comportará.

Os excessos de dinheiro barato fizeram com que os preços de mercado se dissociassem da realidade. Mas somente quando houver uma tempestade purificadora, quando o capitalismo for liberado da corrente e o fim de empresas e setores for aceito, somente então haverá novamente previsões decentes e oportunidades de mercado.

Enquanto isso não acontecer, Druckenmiller não vê boas oportunidades de desenvolvimento de longo prazo para o mercado de ações:

"Se o mercado de ações me oferecesse oportunidades promissoras, eu estaria investindo, mas não estou.

Quando olho para os índices de preço/lucro de 20, as altas margens de lucro e os desafios fiscais... simplesmente não consigo imaginar como as avaliações devem ser ainda maiores em 10 anos."

Druckenmiller está convencido de que o crescimento real só virá depois de um doloroso abalo. A aterrissagem suave do presidente do Fed, Powell, por outro lado, só aumentaria a bolha. Druckenmiller explicou o que ele entende por aterrissagem forçada e o abalo de mercado associado.

Ele citou o ex-presidente do Fed, Paul Volcker, como um exemplo positivo. Após uma década de inflação muito alta, de até 14%, e taxas de juros constantemente flutuantes, ele aumentou a taxa de juros para 22% em seu pico. Ele sabia que estava levando os EUA à recessão, mas isso foi seguido por várias décadas de crescimento.

Druckenmiller adverte que não se deve confiar nas pessoas, que sempre dizem que a situação não é tão ruim quanto a crise financeira de 2008, porque isso já deu errado antes:

"É simplesmente ingênuo fechar os olhos para o que pode realmente acontecer.

Essa repetição constante de que não se parece com 2008 ou 2007, não me lembro dos que dizem isso prevendo o que estava à nossa frente em 2007. E não me lembro dos responsáveis dizendo que o sistema bancário era fraco..."

Na atual fase do mercado, Druckenmiller diz que a principal prioridade é não perder capital de forma imprudente por medo de ficar de fora. As oportunidades realmente grandes só surgirão quando o mercado for sacudido.

Ele próprio está investindo em Gold e Silber, mas tem um aviso claro para todos aqueles que especulam sobre a duplicação de preços e muito mais aqui:

"No momento, estou investindo em ouro e prata. No entanto, historicamente, esses metais preciosos não tiveram um bom desempenho em aterrissagens difíceis ...

... portanto, estou apostando contra o histórico da prata e do ouro em aterrissagens difíceis no momento. E também posso estar errado quanto a isso".

Druckenmiller também desaconselha o investimento em Kupfer, porque essa commodity sempre sofreu queda durante as recessões econômicas. O atual aumento da demanda devido ao boom dos veículos elétricos também não ajuda, porque aqueles que perderem seus empregos certamente não comprarão um carro elétrico. Mas, uma vez que o mercado tenha sido sacudido, o cobre provavelmente será o grande beneficiário do crescente boom de veículos elétricos.

O ex-gerente de fundos de hedge concluiu apontando que há um outro mal que os EUA enfrentam: a demografia.

Juntamente com a dívida nacional cada vez maior, isso ameaça desencadear uma crise financeira entre 2025 e 2035. Com a redução da força de trabalho, o consumo e as receitas fiscais diminuem na mesma proporção, enquanto o serviço da dívida aumenta. Portanto, o governo dos EUA deve voltar sua atenção para finalmente cortar drasticamente os gastos, o que não parece estar fazendo no momento.