BofA prevê recuperação do AUD no 2º trimestre, mantém perspectiva baixista para o 1º trimestre

Os analistas do Bank of America (BofA) forneceram insights sobre o desempenho recente do dólar australiano (AUD) em meio a preocupações globais com tarifas, particularmente relacionadas à China. O AUD demonstrou maior sensibilidade às notícias sobre tarifas, caindo momentaneamente para mínimas pós-Covid contra o dólar americano (USD) e seu índice ponderado pelo comércio.

Embora alinhado com a perspectiva baixista do BofA para o primeiro trimestre de 2023, a moeda se aproximou do que a instituição antecipa como seu ponto mais baixo previsto em 0,62.

O BofA mantém sua previsão, mas adverte que é prematuro desconsiderar o prêmio de risco tarifário. As medidas tarifárias dos Estados Unidos têm visado principalmente países que não a China, o que ajudou a limitar a depreciação do yuan chinês (CNY). No entanto, existe um risco de baixa que pode afetar o AUD.

Além disso, as expectativas de inflação levaram os economistas do BofA a preverem cortes antecipados nas taxas pelo Reserve Bank of Australia (RBA), reduzindo a vantagem anterior dos diferenciais de taxa em favor do AUD.

Apesar desses desafios, o BofA prevê uma recuperação gradual do AUD a partir do segundo trimestre, impulsionada inicialmente por um USD mais fraco e posteriormente pelos efeitos atrasados do estímulo econômico da China no segundo semestre de 2025. A previsão revisada inclui uma taxa terminal de política monetária mais alta para o RBA em 3,6%, baseada na inflação persistente, o que sustenta uma estabilização do AUD no médio prazo.

O BofA expressa otimismo particular para o desempenho do AUD contra o iene japonês (JPY) e o franco suíço (CHF), projetando uma valorização superior a 15% até o final do ano.

O posicionamento atual do mercado indica alguns riscos de curto prazo para o AUD, já que o mercado permanece predominantemente comprado na moeda. Esta postura é atribuída aos fundos de hedge, que o BofA vê como tendo uma posição excessivamente estendida, e ao posicionamento em opções.

Em comparação com o final do terceiro trimestre, as posições compradas em AUD diminuíram devido a ações de investidores institucionais e através de contratos futuros.

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