Eleição da câmara alta do Japão pode influenciar o iene?

Investing.com - A eleição da câmara alta do Japão no final deste mês pode desestabilizar os mercados de títulos governamentais e de moedas, particularmente se a coalizão governista do primeiro-ministro Shigeru Ishiba perder sua maioria.

Investidores estão cada vez mais precificando o risco de uma postura fiscal mais frouxa sob um governo enfraquecido, com títulos governamentais japoneses de longo prazo já sob pressão e o iene perdendo valor nas últimas semanas.

Analistas do Barclays (LON:BARC) afirmam que mais volatilidade pode surgir se uma derrota levar a maiores gastos governamentais e maior emissão de títulos.

A eleição de 20 de julho decidirá 125 das 248 cadeiras na câmara alta. O Partido Liberal Democrático governante e seu parceiro júnior de coalizão, o Komeito, atualmente ocupam 141 cadeiras.

Dessas, 66 estão em disputa para reeleição. Para manter sua maioria, eles precisam ganhar pelo menos 50 dessas cadeiras contestadas, uma meta que pesquisas de opinião recentes sugerem poder estar fora de alcance.

A eleição metropolitana de Tóquio em junho, amplamente vista como um indicador, trouxe resultados ruins para ambos os partidos. O apoio ao PLD desde então caiu para cerca de 20 por cento nas pesquisas nacionais, bem abaixo dos níveis observados antes da votação anterior da câmara alta.

O Barclays disse que, embora o mercado já tenha considerado algum deslize fiscal, mais tensão pode surgir em títulos de curto prazo se a emissão de dívida aumentar após a votação.

Investidores também estão observando como o Ministério das Finanças responderá, já que se espera que o banco central mantenha o curso com aumentos graduais das taxas de juros.

Embora a perspectiva de instabilidade política possa desacelerar as expectativas para um aumento da taxa no curto prazo, o Barclays afirmou que é improvável que o banco central do Japão mude de direção, particularmente com a pressão dos EUA para continuar apertando a política monetária.

O Barclays acrescentou que a dívida pública do Japão, embora alta, está em um caminho de melhora modesta e uma expansão fiscal impulsionada pela eleição provavelmente não desencadeará um rebaixamento no curto prazo.

No entanto, qualquer mudança na percepção dos investidores ainda poderia ampliar a diferença entre os custos de financiamento japoneses e em dólar americano.

Historicamente, derrotas da coalizão governista nas eleições da câmara alta tenderam a fortalecer o iene e reduzir os rendimentos dos títulos, mas o Barclays observou que a reação do mercado foi limitada quando o governo perdeu sua maioria na câmara baixa no ano passado.

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