BBAS3: Saiba como usar análise SWOT para investir, ou não, em Banco do Brasil
Os mercados financeiros estão se ajustando à probabilidade de o Banco do Japão (BOJ) aumentar as taxas de juros mais cedo e para níveis mais altos do que o anteriormente previsto, devido a sinais hawkish do banco central e inflação persistente.
De acordo com a Reuters, essa mudança nas expectativas levou a um aumento significativo nos rendimentos dos títulos japoneses, atingindo níveis não vistos desde 2010 para o rendimento do título de referência de 10 anos e desde 2008 para o rendimento de cinco anos.
A Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities revisou sua previsão, agora esperando que o BOJ aumente suas taxas de juros para 0,75% em julho, acima dos atuais 0,5%, e não no período outubro-dezembro anteriormente projetado. A empresa também prevê um aumento subsequente da taxa para 1,0% até janeiro de 2026, mais cedo do que sua expectativa inicial do último trimestre daquele ano. Essas revisões surgem em meio a sinais de que as pressões inflacionárias devem persistir.
Os dados sólidos do Produto Interno Bruto (PIB) do governo japonês para outubro-dezembro, junto com os recentes números fortes da inflação, contribuíram para um iene mais forte e rendimentos mais altos dos títulos, reforçando a antecipação de um aumento iminente da taxa. Os mercados aguardam ansiosamente um discurso e coletiva de imprensa do membro do conselho do BOJ, Hajime Takata, na quarta-feira, para mais informações sobre a estratégia de aumento das taxas do banco central.
Em janeiro, o BOJ elevou as taxas de curto prazo para 0,5% e indicou sua disposição para novos aumentos, sinalizando confiança no progresso da economia em direção ao alcance sustentável de sua meta de inflação de 2%.
Um relatório trimestral recente do BOJ discutiu como a escassez crônica de mão de obra está levando à inflação impulsionada pelos salários, apoiando o argumento para aumentos adicionais das taxas. O Vice-Governador do BOJ, Ryozo Himino, e o membro do conselho Naoki Tamura também expressaram opiniões de que as taxas de juros reais não devem permanecer negativas por um período prolongado, com Tamura sugerindo que as taxas devem atingir pelo menos 1% até o início de 2026.
O ex-membro do conselho do BOJ, Makoto Sakurai, espera que o BOJ aumente as taxas para pelo menos 1,5% nos próximos dois anos. O Fundo Monetário Internacional (FMI) estima que a taxa neutra do Japão, na qual a política não desacelera nem estimula o crescimento, esteja entre 1% e 2%, e prevê que o BOJ aumente as taxas para cerca do ponto médio de 1,5% até o final de 2027.
O foco do presidente dos EUA, Donald Trump, nos desequilíbrios comerciais pode indiretamente apoiar os aumentos das taxas do BOJ, pois pode diminuir a resistência tradicional do governo japonês a um iene mais forte e taxas mais altas. A recente declaração do Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, sobre o escrutínio da manipulação cambial como parte das considerações da política tarifária também pode influenciar a posição do Japão sobre o valor de sua moeda e taxas de juros.
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