Tendência de queda do dólar americano se reverte com mercado de trabalho resiliente

Publicado 16.07.2025, 06:01
© Reuters

Investing.com - A ampla tendência de queda do dólar americano começou a se reverter em julho após demonstrar resiliência no mercado de trabalho, segundo analistas do Bank of America (NYSE:BAC).

Os sinais de reversão surgiram após fortes dados de emprego dos EUA em junho, com o USD/JPY tornando-se o primeiro par USD/G10 a reentrar numa tendência de alta do dólar desde março, conforme observado no relatório do Bank of America de 14.07.2025. O dólar experimentou um dos piores inícios de ano contra o euro em 2025, com indicadores sugerindo alto risco de reversão de tendência para o EUR/USD.

Os mercados entraram brevemente em um regime de "venda de ativos americanos" em abril, quando o dólar, ações americanas e títulos do Tesouro dos EUA foram vendidos simultaneamente. No entanto, desenvolvimentos macroeconômicos recentes reduziram o caso estruturalmente baixista para o dólar americano, de acordo com o relatório do Bank of America de 10.07.2025.

As cartas de tarifas emitidas recentemente continham taxas semelhantes às de abril, mas os preços dos ativos americanos não estão mais reagindo tão fortemente a esses anúncios. Os EUA estabeleceram com sucesso estruturas comerciais com o Reino Unido, Vietnã e China, com o Tesouro arrecadando US$ 22 bilhões e US$ 26 bilhões em tarifas durante maio e junho, respectivamente.

Com as ações americanas superando o resto do mundo no 2º tri e o dólar recuperando sua correlação negativa com as ações dos EUA, investidores globais agora têm menos incentivo para aumentar a taxa de hedge cambial para ativos denominados em dólar, uma observação apoiada pelo nivelamento da reversão de risco de longo prazo para puts de dólar e respostas de investidores da última Pesquisa Global de Gestores de Fundos em julho.

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