Money Times - O Ibovespa está mais barato, avalia o BTG Pactual (SA:BPAC11) em sua carteira recomendada para março. De acordo com o relatório distribuído nesta quinta-feira (1) aos clientes, o banco entende que o mercado, incluindo os próprios analistas, estão revisando para cima as projeções de lucro. Isso faz com que o múltiplo de preço sobre lucro (P/L), o mais acompanhado pelo mercado, caia.
Nos cálculos da equipe formada por Carlos Sequeira e Bernardo Teixeira, o índice era negociado a 14,5 vezes no final de janeiro, o que correspondia a um desvio acima da média. Mesmo com a leve alta de 0,52% em fevereiro, a nova estimativa para os lucros resultou em um múltiplo atual de 14,2 vezes, o que é um pouco abaixo da média.
“À medida que a recuperação econômica se acelera, as perspectivas das empresas para os próximos trimestres melhoram, aumentando as revisões de lucros e as avaliações”, pontuam os analistas. O BTG fez duas alterações para este mês: saem BB Seguridade (SA:BBSE3) e Lojas Renner (SA:LREN3) e entram Itaú e Cesp.
Mudanças
De acordo com o relatório, o retorno do Itaú marca a continuidade da aposta em ações baseadas na melhora da economia e o banco está bem posicionado para se beneficiar das condições de mercado e ganhar participação de mercado sobre as instituições financeiras estatais. “A forte base de capital do Itaú indica um aumento do pagamento de dividendos, enquanto que a rentabilidade e o custo de capital em queda devem continuar a melhorar as avaliações”, destacam Sequeira e Teixeira.
A segunda troca foi a saída da Lojas Renner para dar espaço à Cesp. “O governo estadual está avançando com seu plano de privatizar a empresa. Ao preço certo e com regras claras para o valor residual e a extensão da concessão, acreditamos que o ativo pode ser atraente para os investidores”, concluem.
Veja a carteira:
| Empresa | Peso |
| Itaú (SA:ITUB4) | 15% |
| Vale (SA:VALE3) | 15% |
| Telefônica Brasil (SA:VIVT4) | 10% |
| B3 (SA:BVMF3) | 10% |
| Rumo (SA:RAIL3) | 10% |
| Cosan (SA:CSAN3) | 10% |
| Localiza (SA:RENT3) | 10% |
| IRB (SA:IRBR3) | 10% |
| MRV (SA:MRVE3) | 5% |
| Cesp (SA:CESP6) | 5% |
Por Money Times