Investing.com — Analistas do UBS BB revisaram o preço-alvo das ações da Sabesp (BVMF:SBSP3), que passaram de R$121 para R$118, mas reforçaram a recomendação de compra para a companhia.
O ajuste no modelo inclui o aditivo contratual assinado que reconhece os investimentos imediatamente, últimos resultados da Sabesp e juros mais elevados, além de estimativas trimestrais.
O banco calcula que cada variação de 1,0 ponto percentual no Certificado de Depósito Bancário (CDI) afeta a ação entre R$3 e R$3,5.
“Mantemos a classificação de compra para a ação e uma visão positiva para a empresa, com grandes investimentos a serem feitos para universalizar o acesso ao saneamento até 2029”, ponderaram os analistas Giuliano Ajeje, Henrique Simoes e Gustavo Cunha.
O banco menciona algumas oportunidades para aumentar a eficiência. Entre elas, cita os descontos comerciais para grandes clientes, reformas e cancelamentos, que somariam quase R$1,4 bilhões, segundo estimativas do banco.
“Acreditamos que as reformas e cancelamentos podem ser reduzidos a zero através de leituras mais recorrentes de medidas de volume (em 2026 no nosso modelo), bem como descontos comerciais (em 2028 no nosso modelo)”, pontuam os analistas.
Quando às despesas operacionais, se a Sabesp tivesse métricas parecidas com a empresa privada Aegea, poderia ganhar R$1,9 bilhão em eficiência de opex, o que representaria uma redução de 29% em relação aos gastos de R$6,6 bilhões em 2023, sem considerar programa de demissão voluntária, ainda conforme relatório do banco.
Sabesp pode subir?
O InvestingPro, plataforma premium do Investing.com, estima um potencial de valorização baixo para a Sabesp, segundo 14 modelos de valuation que podem ser conferidos por usuários, além do alvo de 15 analistas. O grau de incerteza dos modelos é considerado baixo, com estimativas que vão desde R$51,82 a R$172,57.
A Sabesp seria negociada com múltiplo de lucro baixo, elevando dividendos por três anos seguidos. Analistas esperam que a empresa será rentável neste ano e os fluxos de caixa podem cobrir pagamentos de juros. Além disso, a saúde financeira da Sabesp é considerada como desempenho excelente, com pontuação geral de 3,40 de 5.
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