Investing.com – Mesmo que espere um balanço do segundo trimestre “nada empolgante”, o valuation da Totvs (BVMF:TOTS3) segue atrativo, na visão do Itaú BBA. Em relatório divulgado aos clientes e ao mercado, os analistas pontuam que, apesar da desaceleração de alguns indicadores, influenciados pela performance da empresa se serviços financeiros que foi criada pela Totvs em parceria com o Itaú Unibanco, a joint venture Techfin, a companhia pode apresentar maior valorização.
Às 14h20 (de Brasília), as ações da Totvs subiam 0,34%, a R$29,78.
Prévia 2T23
O banco espera uma receita de R$1,1 bilhão no período entre abril e junho, com margem Ebita de 23%. O crescimento da receita líquida consolidada deve apresentar desaceleração de 18% para 16% ao ano.
Com menor inflação, taxa de renovação e de conversão mais baixas, os analistas revisaram para baixo as premissas de crescimento de receita recorrente. A Techfin deve influenciar nos números consolidados, apresentando menores originações de crédito e receitas, no entendimento do banco, conforme apontam Thiago Alves Kapulskis, Cristian Faria e Gabriela Moraes.
O Itaú BBA possui classificação outperform para os papéis, pois a Totvs estaria negociando a cerca de 20x preço por lucro (P/L) ajustado para 2024, com preço-alvo apontado como R$35/ação.
“Vemos um risco potencial de alta para as estimativas à medida que a Techfin JV evolui e a história de venda cruzada RD Station/Business Performance dá frutos. Por outro lado, continuamos cautelosos com o crescimento da receita recorrente na divisão de Management devido à dinâmica da taxa de conversão ARR/RR, o que pode levar a novas revisões para baixo à frente”, pontuam os analistas.
A plataforma InvestingPRO, que reúne estimativas de diversos analistas, aponta para um lucro por ação (LPA) de R$0,27 no próximo balanço, que deve ser divulgado em 08 de agosto, com receita esperada em R$1,142 bilhão.
Fonte: InvestingPRO
Para mais insights como esse, acesse o InvestingPRO. Faça um teste grátis de 7 dias!