Investing.com – Com desempenho inferior das American Depositary Receipts (ADRs) da Vale (BVMF:VALE3) frente aos seus pares ao de seus pares no acumulado do ano, a mineradora brasileira segue descontada, avalia o Itaú BBA em relatório divulgado aos clientes e ao mercado nesta quinta-feira, 18. A recomendação do banco segue como outperform, equivalente à compra, com preço-alvo estimado em US$ 14, um potencial de valorização em torno de 24,9%.
“O desconto de valuation relativo atual de 29% parece excessivo em comparação aos níveis históricos”, afirma o banco, mencionando situação frente aos pares australianos.
Os analistas Daniel Sasson, Edgard Pinto de Souza, Marcelo Furlan Palhares e Barbara Soares lembram que houve ruídos relacionados às tratativas para acordo de rompimento da barragem da Samarco em Mariana (MG), direcionados ao processo de sucessão para o cargo de CEO, além de outros temas, mas avaliam que o patamar atual não estaria condizente com a situação da companhia.
As vendas de minério da Vale teriam sido maiores do que os pares nas comparações trimestrais e anuais, segundo o banco. “Além disso, em termos de volume, a Vale superou os produtores australianos no 2T24. De fato, os volumes de minério de ferro da Vale aumentaram 8% na base anual no 2T24, o que se compara bem aos +2% anuais da Rio e aos +7% anuais da BHP”, comparam no documento.
Apesar disso, o Itaú BBA observa que Vale e BHP registraram preços de minério de ferro mais fracos no trimestre, mas pondera que “todas as empresas serão afetadas pelos preços de minério de ferro sequencialmente mais baixos no período”.
Às 12h17 (de Brasília), as ações da Vale recuavam 0,40%, a R$61,49. Enquanto isso, as ADRs perdiam 1,16%, a US$11,08.
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