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Investing.com - A UBS elevou sua perspectiva de demanda global de memória de alta largura de banda (HBM) para 2025 e 2026, citando aquisições mais fortes da Nvidia e AMD e expansão da capacidade de fabricação na TSMC.
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Em uma nota na quinta-feira, o analista Nicolas Gaudois informou aos investidores que o banco agora espera que o consumo final de bits de HBM alcance 17,3 bilhões de Gb em 2025, um aumento de 1%, e 28,0 bilhões de Gb em 2026, um aumento de 1,6%.
O analista atribui a revisão para cima a "unidades mais fortes de GPUs Rubin da Nvidia", com previsões para 2026 aumentando para 3,0 milhões de unidades, de 2,3 milhões, bem como expectativas mais altas para o AMD MI450 vinculadas ao "recente compromisso da OpenAI".
O banco acrescenta que "a utilização do TSMC N3 pode estar apertada até o 4º trimestre de 2026", o que pode levar a fundição a pré-construir GPUs mais cedo em 2026.
A UBS também observa suposições ligeiramente mais baixas para os chips personalizados da AWS, mas compensa isso com necessidades mais altas de memória por unidade em novos silícios de IA.
A conclusão mais importante para os investidores, segundo a UBS, é a leitura positiva para os fornecedores de memória, particularmente a SK Hynix.
O banco diz que "a alta na demanda geral de HBM deve ser lida positivamente para todos os fornecedores de HBM, mas acreditamos que mais ainda para a SK Hynix em particular", apontando para sua "maior exposição ao HBM4 Rubin na Nvidia".
A UBS acredita que a SK Hynix já começou a enviar HBM4 e espera que ela detenha cerca de 70% da participação de HBM4 da Nvidia no próximo ano, com o preço do HBM4 carregando um prêmio de aproximadamente 30% sobre o HBM3E.
Gaudois afirmou que isso deve elevar o ASP combinado de HBM da SK Hynix em cerca de 13% ano a ano em 2026.
Junto com sua recomendação de compra Key Call na SK Hynix, a UBS também destaca a Samsung Electronics como beneficiária da melhoria nos preços de DDR e NAND, mantendo uma classificação de Compra para a ação.
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