Ação automotiva europeia é "uma rara oportunidade cíclica", diz Jefferies

Publicado 07.07.2025, 04:03
© Reuters

Investing.com - A Jefferies reiterou sua visão otimista sobre as ações da Stellantis (BIT:STLAM) (NYSE:STLA) após uma onda de engajamento de investidores provocada pela elevação de recomendação do mês passado.

A corretora vê a ação como "um caso de investimento cíclico e assimétrico raro", com potencial de valorização substancial ligado a melhorias internas e uma recuperação na América do Norte.

Analistas liderados por Philippe Houchois observam "interação significativamente maior do que havíamos antecipado" após a elevação, com a maioria dos investidores alinhados com a ideia de um ponto de inflexão e potencial assimétrico de alta.

Embora houvesse algum debate sobre o momento e a execução, eles não viram grandes objeções à sua tese central.

A América do Norte continua central para a história. Espera-se que a marca RAM, que contribui com aproximadamente metade dos lucros normalizados da região, seja o principal motor do impulso de curto prazo. A Jefferies apontou para a normalização de estoques, estabilização da participação no varejo e novos modelos chegando às concessionárias como catalisadores importantes.

Suporte adicional é esperado do relançamento do Jeep Cherokee e da aceleração do Dodge Charger.

Preocupações dos investidores sobre a força do consumidor americano e tarifas foram observadas, especialmente o risco de que a construção do Cherokee no México possa aumentar os obstáculos.

Os analistas disseram que os desafios na América do Norte são vistos como "amplamente autoinfligidos", vinculados a estratégias anteriores focadas na conformidade com CO2 através de cortes de produtos e precificação, o que acelerou as perdas de participação de mercado.

Ainda assim, a recente aprovação do OBBB "cria um ambiente mais favorável para os produtores domésticos", acrescentaram, reduzindo a pressão de multas de CO2 e melhorando o tratamento fiscal.

A situação na Europa é mais complexa. A Jefferies destacou desafios contínuos, incluindo incerteza regulatória, concorrência de montadoras chinesas e esforços de reposicionamento de marca.

"Consertar a Europa não está completamente sob o controle da STLA", escreveram os analistas, apontando para regras de CO2 em mudança e requisitos em evolução sobre importações de veículos da China.

Os investidores elogiaram o CEO Carlos Tavares por reconhecer precocemente a ameaça da competitividade de custos chinesa e por se associar à Leapmotor (HK:9863), embora o valor desse relacionamento permaneça pouco claro para os investidores.

Persistem questões sobre a estratégia de marca e o cronograma para restaurar a visibilidade sobre lucros e fluxo de caixa livre.

Embora se espere pressão nas margens no Oriente Médio e África, a corretora está mais confiante na resiliência da América Latina, especialmente do Brasil, apoiada por "pontos fortes históricos" na produção local e tecnologia de combustível flexível.

Olhando para os resultados do primeiro semestre, previstos para 29.07, as expectativas dos investidores variam amplamente. A Jefferies prevê um EBIT ajustado de €2,2 bilhões, incluindo €850 milhões de P&D capitalizado, com a América do Norte contribuindo com cerca de €200 milhões.

No entanto, algumas estimativas sugerem mais de €1 bilhão em perdas apenas naquela região. A empresa reconheceu "forte resistência" à sua estimativa de melhoria de EBIT de €2,2 bilhões para 2026.

Apesar das incertezas, a avaliação continua atraente. A ação é negociada a aproximadamente 4x a estimativa de lucros não recuperados da Jefferies para 2026.

Embora alguns investidores vejam os picos de preços de ações anteriores como anômalos, a Jefferies vê uma "rara oportunidade cíclica" apoiada por alavancas de autoajuda e uma potencial recuperação nas operações dos EUA.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

Últimos comentários

Instale nossos aplicativos
Divulgação de riscos: Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, inclusive o risco de perder parte ou todo o valor do investimento, e pode não ser algo indicado e apropriado a todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulatórios ou políticos. Negociar com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir operar e negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, você deve se informar completamente sobre os riscos e custos associados a operações e negociações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco; além disso, recomenda-se procurar orientação e conselhos profissionais quando necessário.
A Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos nesse site não são necessariamente precisos ou atualizados em tempo real. Os dados e preços disponíveis no site não são necessariamente fornecidos por qualquer mercado ou bolsa de valores, mas sim por market makers e, por isso, os preços podem não ser exatos e podem diferir dos preços reais em qualquer mercado, o que significa que são inapropriados para fins de uso em negociações e operações financeiras. A Fusion Media e quaisquer outros colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo não são responsáveis por quaisquer perdas e danos financeiros ou em negociações sofridas como resultado da utilização das informações contidas nesse site.
É proibido utilizar, armazenar, reproduzir, exibir, modificar, transmitir ou distribuir os dados contidos nesse site sem permissão explícita prévia por escrito da Fusion Media e/ou de colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo. Todos os direitos de propriedade intelectual são reservados aos colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo e/ou bolsas de valores que fornecem os dados contidos nesse site.
A Fusion Media pode ser compensada pelos anunciantes que aparecem no site com base na interação dos usuários do site com os anúncios publicitários ou entidades anunciantes.
A versão em inglês deste acordo é a versão principal, a qual prevalece sempre que houver alguma discrepância entre a versão em inglês e a versão em português.
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Todos os direitos reservados.