Mesmo considerando os possíveis desdobramentos que a tragédia de Brumadinho ainda pode trazer para a Vale (VALE3), as ações da mineradora já parecem baratas. A equipe de análise do Bradesco BBI reitera a recomendação de compra para os papéis, com um preço-alvo de R$ 53. O valor corresponde a um potencial de valorização de aproximadamente 20%.
Segundo os analistas, o preço-alvo reflete:
1 – Indenização de US$ 4 bilhões
2 – Investimento anual de manutenção de US$ 800 milhões mais alto
3 – Taxa de desconto mais alta (1,5 ponto percentual)
4 – Menor múltiplo EV/Ebitda de 5 vezes
“A Vale negocia a 4,5 vezes EV/Ebitda para 2019, próxima ao seu mínimo histórico. Embora o fluxo de notícias sobre o acidente possa continuar intenso no curto prazo, achamos que há um bom suporte valuation”, apontam.