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Investing.com - A Apple enfrenta grandes incertezas antes da divulgação dos resultados do terceiro trimestre fiscal, com a MoffettNathanson alertando que o próximo relatório "será excepcionalmente difícil de interpretar".
A firma reiterou a recomendação de Venda e um preço-alvo de US$ 139 para as ações, citando múltiplas questões não resolvidas, desde tarifas e descontos na China até estratégia de IA e potenciais consequências de decisões regulatórias.
"Nos EUA, parece que nossa antecipação de uma antecipação da demanda para evitar potenciais aumentos de preços nos produtos da Apple (NASDAQ:AAPL) em resposta às tarifas se concretizou", disse a MoffettNathanson, observando que os volumes de iPhones em abril e maio aumentaram dois dígitos em comparação ao ano anterior.
No entanto, eles observam que a receita pode não acompanhar devido aos preços médios de venda mais fracos.
Sobre a China, a firma observou que, embora os volumes de iPhone tenham disparado em maio, os preços médios de venda "parecem ter sido reduzidos drasticamente" à medida que a Apple ofereceu descontos nos modelos Pro para alinhar com os subsídios do governo local, outro movimento que pode ter antecipado a demanda.
A firma também disse que os investidores enfrentam incertezas em torno da receita de Serviços da Apple. "Isso refletirá cerca de um mês e meio de impactos da decisão do caso Epic Games... Esses impactos aparecerão nos números, ou ainda é muito cedo para dizer?" questionou a MoffettNathanson.
Talvez o mais urgente seja o posicionamento da Apple em IA, segundo a MoffettNathanson.
A firma disse que a Apple ainda é vista como "sem rumo na IA" e pode considerar "comprar uma solução" para suas aparentes deficiências, obscurecendo ainda mais as perspectivas de curto prazo.
"Com a assimetria dos riscos, defenderíamos estimativas mais baixas", escreveu a firma. "Até o momento, o mercado forneceu pouco de ambos."
A MoffettNathanson alertou que "maior incerteza deveria significar múltiplos mais baixos", destacando o risco de queda para as ações.
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