Um analista do Citi elevou a recomendação da Gannett (GCI) de Venda para Neutro e iniciou uma observação de catalisador positivo de 90 dias para a ação, esperando um resultado favorável no caso do Departamento de Justiça (DOJ) contra o negócio de tecnologia de anúncios do Google (NASDAQ:GOOGL).
"Acreditamos que uma vitória proporcionaria um impulso nas ações da GCI, pois seria visto como um prenúncio de potencial valorização para o próprio caso da GCI contra o Google (NASDAQ:GOOGL)", disseram os analistas em uma nota.
As ações da Gannett subiram mais de 4% nas negociações de pré-mercado na terça-feira.
Além do caso Google-DOJ, os analistas veem alguns potenciais positivos adicionais para as ações da GCI nos próximos 24 meses.
Notavelmente, a Gannett recentemente assumiu mais dívidas para eliminar metade de suas obrigações conversíveis, resultando em um aumento da dívida não conversível. A administração sugeriu a possibilidade de vender ativos para reduzir a alavancagem, e os analistas acreditam que os múltiplos de venda poderiam superar as expectativas atuais, o que aumentaria o valor patrimonial.
Além disso, no primeiro semestre de 2024, a Gannett fez progressos na desaceleração de suas quedas de receita, e se essa tendência continuar, a empresa poderia ver um crescimento de receita quase estável no final de 2024 ou início de 2025.
"Isso pode resultar em expansão de múltiplos", observaram os analistas.
Por outro lado, os analistas destacaram uma desaceleração econômica como o principal risco para a Gannett. Na última recessão, particularmente severa, a empresa viu um declínio de quase 20% na receita. Se a próxima recessão levar a uma queda de apenas 4% no desempenho da linha superior, os analistas estimam que o patrimônio da Gannett poderia enfrentar uma desvalorização de quase $3.
Em resumo, os analistas sugerem que em um cenário otimista, sem recessão, com um grande acordo com o Google, vendas significativas de ativos e expansão de múltiplos, as ações da Gannett poderiam ultrapassar $12 por ação.
No entanto, em um cenário pessimista envolvendo uma recessão, sem acordo com o Google, sem vendas de ativos e sem expansão de múltiplos, eles veem "pouco valor patrimonial".
"No valor patrimonial atual - de pouco menos de $5 - vemos o risco-retorno como equilibrado", enfatizaram.
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