BBAS3: Saiba como usar análise SWOT para investir, ou não, em Banco do Brasil
Investing.com - As ações da K+S AG (ETR:SDFGn) caíram 4% na quarta-feira após o Berenberg rebaixar a recomendação para "vender" e reduzir o preço-alvo para €11 de €17 por ação, alertando que o ciclo de alta nas commodities agrícolas e nos preços do potássio chegou ao fim.
A corretora afirmou que preços mais baixos das safras, nova oferta e altos custos de produção na Alemanha pressionarão as perspectivas de lucro da empresa.
O preço das ações da K+S fechou em €12,39 na Xetra em 19.08.2022, avaliando a empresa em €2,2 bilhões.
O rebaixamento segue uma série de recomendações anteriores de "compra" este ano, mas o Berenberg afirmou que não há caso plausível para manter essa posição enquanto as condições se voltam contra o setor.
Os analistas apontaram para a área recorde de milho nos EUA de 95 milhões de acres, que inicialmente poderia apoiar a demanda por fertilizantes, mas corre o risco de reduzir os preços do milho e a lucratividade dos agricultores, um fator-chave para o uso de potássio.
Os preços do potássio granular brasileiro já caíram para US$ 355 por tonelada, de um pico de US$ 1.200 em 2022, e o Berenberg alertou que eles poderiam cair ainda mais, considerando os benchmarks de custo na mina Jansen da BHP de US$ 105-120 por tonelada.
A expansão da oferta também é uma grande preocupação. O projeto Jansen, apesar de um atraso de seis meses e custos mais altos, ainda deve trazer mais de 4 milhões de toneladas de nova capacidade de potássio em sua primeira fase, com potencial de duplicação posteriormente. O Berenberg afirmou que isso pesará fortemente nos preços de mercado a partir de 2027.
O banco reduziu suas previsões de lucro, estimando um EBITDA de €624 milhões para 2026 e €563 milhões para 2027, cerca de 7% e 20% abaixo do consenso da Bloomberg.
O lucro por ação recorrente deve cair de €0,32 em 2025 para €0,09 em 2027. O Berenberg afirmou que a produção de potássio de alto custo da K+S na Alemanha a deixa mais exposta em um ambiente de preços mais fracos.
O rebaixamento destaca a vulnerabilidade do setor à medida que o boom pós-pandemia nos mercados agrícolas diminui e nova capacidade entra em operação.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.