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Investing.com - As ações da Nvidia tropeçaram após seu último balanço, mas a Wolfe Research afirma que o movimento não foi inesperado e vê um caminho favorável pela frente.
"A NVDA não reagiu bem à divulgação", escreveram os analistas, acrescentando que a queda "não foi muito surpreendente" dado o cenário.
A Wolfe destacou que as ações estavam sendo negociadas próximas às máximas históricas, "as expectativas dos investidores já estavam elevadas", e a Nvidia tinha "capacidade limitada de impulsionar mais alta do que o normal devido aos envios antecipados de GPUs antes que a produção dos racks Blackwell estivesse pronta, e a incerteza em relação à China."
Nos últimos dois anos, eles observaram, também tem sido comum que as ações se consolidem após grandes altas.
Olhando para o futuro, a Wolfe disse: "o cenário a partir daqui é muito favorável até o ano civil de 2026."
A produção dos racks Blackwell agora parece estar resolvida, com produção "a uma taxa de 1 mil por semana (consistente com receita de data center de aproximadamente US$ 40 bilhões para o trimestre de outubro) e acelerando." O aumento da produção do chip GB300 também está em andamento, "proporcionando um impulso no preço médio de venda."
Enquanto isso, a China poderia contribuir com "US$ 2-5 bilhões por trimestre em receita se e quando puderem enviar", com a Wolfe observando que "a bola agora parece estar no campo da China."
A atenção dos investidores também se concentrou na afirmação da Nvidia de que o mercado total endereçável para infraestrutura de IA poderia atingir US$ 3-4 trilhões anualmente até 2030.
A Wolfe confirmou que isso significava "US$ 3-4 trilhões em gastos com infraestrutura de IA até 2030 – e esse é um número anual, não cumulativo." Isso implica um crescimento anual de 40-45%, o que a Wolfe chamou de "uma declaração extraordinária dado o crescimento que já ocorreu."
A empresa alertou que a visibilidade para tão longe é limitada, mas concluiu: "A administração não está vendo nenhuma desaceleração até onde têm visibilidade."
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