Trump consegue tarifas; os norte-americanos recebem aumentos de preços
Investing.com — Analistas da Bernstein destacaram a Tesco (OTC:TSCDY) Plc e a Bunzl (OTC:BZLFY) como suas principais escolhas para o segundo trimestre de 2025, com base em suas fortes posições de mercado e perspectivas financeiras favoráveis.
Em relação à Tesco, a Bernstein atribuiu uma classificação de "superar o mercado" com um preço-alvo de £4,30. A força da Tesco no mercado britânico é um fator significativo nesta avaliação positiva, com a empresa detendo 28% de participação no mercado e 46% de participação no pool de lucros.
Os analistas da Bernstein destacam que a Tesco tem consistentemente ganhado participação de mercado nos últimos cinco anos, e o ambiente competitivo do Reino Unido é visto como particularmente favorável, caracterizado por preços racionais e estratégias eficazes da Tesco, como o Aldi Price Match e os Clubcard Prices.
Os analistas acreditam que as novas estratégias da Tesco permitiram que ela mantivesse uma vantagem, com concorrentes como a ASDA representando uma ameaça limitada.
O desempenho financeiro da Tesco tem sido forte, marcado por margens elevadas entre 4% e 4,5%, crescimento consistente da participação de mercado e retorno eficiente de caixa aos acionistas por meio de recompras de ações.
A equipe de gestão da empresa é considerada de alta qualidade, demonstrando uma compreensão clara de seus objetivos.
A Bernstein também considera a avaliação da Tesco atrativa, com um índice preço/lucro de aproximadamente 11x. Suas estimativas de LPA para o ano fiscal de 2025 da Tesco são 9% superiores às estimativas de consenso.
Os analistas também antecipam o potencial para a Tesco executar mais recompras de ações, aproveitando a recompra de £700 milhões planejada para o ano fiscal de 2025, dado o forte fluxo de caixa livre gerado pela empresa.
Quanto à Bunzl, a Bernstein também a nomeou como uma "melhor ideia" para o segundo trimestre de 2025, com classificação de "superar o mercado" e um preço-alvo de 3.700 GBp.
Os analistas da Bernstein expressam confiança no caminho da Bunzl para alcançar margens de dois dígitos. O preço atual das ações, negociadas a aproximadamente 14x o PE futuro, é visto como um ponto de entrada atrativo.
Embora o crescimento orgânico da Bunzl tenha diminuído 2% em 2024, impactado por pressões deflacionárias e volumes mais baixos na América do Norte, a Bernstein prevê uma recuperação.
Traçando paralelos com o impacto positivo das tarifas em 2018-2019, eles acreditam que os preços se tornarão um fator positivo para o crescimento orgânico.
A extensão desse benefício depende de possíveis mudanças nas políticas tarifárias dos EUA. A perspectiva da Bernstein para a Bunzl é apoiada por expectativas de impulso positivo nos lucros, impulsionado por melhorias nas margens e alocação eficiente de capital.
Espera-se que o foco da empresa em aquisições com margens de EBITA de 10-15% aumente ainda mais a lucratividade.
A Bernstein também destaca a alocação eficaz de capital da Bunzl, incluindo recompras de ações, e observa que os modelos de consenso podem não considerar totalmente o potencial de fusões e aquisições para impulsionar o LPA e as margens.
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