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Investing.com - As ações da WPP (LON:WPP) caíram mais de 2% na terça-feira após analistas do Barclays (LON:BARC) rebaixarem a recomendação para "underweight", citando incertezas contínuas e pressão sobre o crescimento.
A mudança ocorre apesar das ações da WPP já terem caído 44% no acumulado do ano, com desempenho significativamente inferior ao índice DJ STOXX 600.
Os analistas do Barclays afirmaram que a atual avaliação do grupo de publicidade parece baixa em 7x P/L 2025E, mas alertaram que é provável haver mais quedas.
O rebaixamento reflete preocupações sobre uma série de questões, incluindo mudanças na gestão, retenção de clientes e expectativas de lucros.
O Barclays apontou riscos ligados à transição de liderança. "Em média, ações de empresas de mídia que passaram por mudança de gestão apresentam desempenho 10% inferior entre o anúncio da mudança de CEO e a revelação da estratégia do novo CEO", escreveram os analistas, referindo-se ao relatório "Changing of the guard" publicado em 9 de junho.
O relatório afirmou que este período de incerteza frequentemente leva a preocupações dos investidores sobre potenciais reestruturações ou baixas contábeis, às vezes chamado de cenário "kitchen sink".
A WPP está atualmente defendendo US$ 1,4 bilhão em faturamento de mídia, segundo a COMvergence, e o Barclays observou que a empresa provavelmente perderá pelo menos parte disso com base em seu histórico recente.
Em um cenário de pior caso com perda total, isso representaria uma redução de 50 pontos base no crescimento orgânico. Embora o impacto financeiro imediato possa ser limitado, o Barclays alertou que o sentimento dos investidores poderia sofrer.
Em maio, a WPP disse que suas margens de lucro do primeiro semestre ficariam abaixo dos níveis do ano passado, mas reafirmou as projeções para o ano inteiro, prevendo uma recuperação no segundo semestre.
O Barclays afirmou que o mercado tipicamente reage negativamente a tais configurações. Os analistas também disseram que suas estimativas para os lucros de 2025 estão 2% a 3% abaixo do consenso.
Apesar do rebaixamento, o Barclays disse que não acredita que a WPP esteja fundamentalmente comprometida e observou que o novo CEO tem potencial para reverter as tendências recentes.
No entanto, eles esperam que a recuperação venha com maiores gastos e margens reduzidas no curto prazo.
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