Ações do Google vistas como ’principal escolha entre as mega caps’ em cenário de desmembramento

Investing.com - A Alphabet poderia desbloquear valor significativo para os acionistas através de um desmembramento corporativo completo, com o Google Cloud sozinho estimado em US$ 56 por ação, afirmou a D.A. Davidson em uma nota na quarta-feira.

Embora mantenha uma classificação Neutra para a Alphabet, a corretora argumenta que "veria a GOOGL como a principal escolha entre as mega caps se procedesse com um desmembramento completo."

A nota faz parte de uma série mais ampla defendendo a desagregação das linhas de negócios da Alphabet (NASDAQ:GOOGL).

O relatório mais recente concentra-se na Google Cloud Platform (GCP), que é posicionada como um potencial destaque entre as ações de software. A D.A. Davidson acredita que a plataforma combina características da Microsoft (NASDAQ:MSFT), Snowflake (NYSE:SNOW), CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD), Cloudflare Inc (NYSE:NET) e Nebius Group (NASDAQ:NBIS), e espera que gere US$ 55 bilhões em receita este ano.

"O GCP não é apenas um dos 3 principais hyperscalers com expectativa de gerar US$ 55 bilhões em receita este ano, mas fornece um conjunto completo de ferramentas em torno dessa oferta principal que é competitivo com os dois líderes Amazon (NASDAQ:AMZN) AWS e Microsoft Azure", escreveu o analista Gil Luria.

Ele destaca a capacidade do GCP de aproveitar a Tensor Processing Unit (TPU) – o chip de IA personalizado do Google – e as arquiteturas da Nvidia (NASDAQ:NVDA) como uma vantagem de custo em IA e cargas de trabalho na nuvem.

Luria também observa forte atividade de desenvolvedores no GCP durante o primeiro semestre de 2025, apesar de alguma fraqueza sazonal em junho. Serviços como Compute Engine, Vertex (NASDAQ:VRTX), BigQuery e Cloud Storage estavam entre os melhores desempenhos.

Uma potencial aquisição da empresa de segurança na nuvem Wiz (BVMF:WIZC3) poderia fortalecer ainda mais a competitividade do GCP em segurança, uma área onde a Microsoft tradicionalmente mantém a vantagem.

O argumento de avaliação da D.A. Davidson baseia-se no GCP negociando a um múltiplo de 16 vezes a receita, implicando uma capitalização de mercado de US$ 682 bilhões.

Isso se soma a uma análise mais ampla da soma das partes, avaliando a Alphabet em cerca de US$ 312 por ação em um cenário de desmembramento completo, incluindo a contribuição da TPU e do Google DeepMind.

Apesar desse potencial de valorização, a D.A. Davidson mantém seu preço-alvo de 12 meses para a Alphabet em US$ 160, citando a incerteza sobre se a empresa buscará mudanças estruturais.

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