GOOG - Alphabet C

Investing.com -- As ações da Alphabet recuaram 2,3% no after-hours após a empresa divulgar resultados excepcionais no 2º tri de 2026 que, ainda assim, não foram suficientes para tranquilizar os investidores preocupados com a sustentabilidade dos gastos em inteligência artificial. No trimestre, a Alphabet registrou lucro por ação de US$ 9,11 com receita de US$ 119,8 bilhões, superando com folga as estimativas do consenso. O CEO Sundar Pichai descreveu o período como "um trimestre incrível, com as receitas da Alphabet crescendo 24% em relação ao ano anterior e as receitas do Google Cloud acelerando para um crescimento de 82%, impulsionadas pela demanda por infraestrutura de IA e soluções de IA." Mesmo assim, os resultados acima do esperado não foram suficientes para sustentar o papel.

A principal preocupação que pesou sobre as ações foi o volume de investimentos em capital (capex). O Google reportou US$ 44,9 bilhões em despesas de capital no segundo trimestre, em linha com as estimativas do StreetAccount de US$ 44,8 bilhões, com a empresa destacando que o capex do 2º tri cresceu 100% em relação ao ano anterior. A Alphabet elevou sua projeção de capex para 2026 para uma faixa entre US$ 180 bilhões e US$ 190 bilhões e sinalizou aos investidores que o capex de 2027 terá um "aumento significativo", enquanto o fluxo de caixa livre já havia caído cerca de 47% na comparação anual no 1º tri, para US$ 10,1 bilhões. Somando complexidade ao cenário, talvez o maior impulsionador do lucro reportado pela Alphabet tenha sido US$ 97,98 bilhões em "outras receitas", valor atrelado em grande parte a ganhos de valorização de investimentos que os investidores podem encarar como não recorrentes e, portanto, não representativos da força operacional central da empresa.

As bolsas americanas recuaram na quarta-feira, com os investidores aguardando os resultados da Alphabet e da Tesla após o fechamento do mercado, enquanto novas tarifas e a alta do petróleo permaneciam no radar. O Dow Jones Industrial Average ficou ligeiramente abaixo da linha de estabilidade nos minutos finais do pregão, o S&P 500 caiu 0,1% e o Nasdaq Composite, de forte presença tecnológica, recuou 0,5%, liderando o movimento de correção após um dia positivo em Wall Street na sessão anterior. O tom cauteloso que antecedeu a divulgação dos resultados deixou pouco espaço para decepções no front dos gastos.

No conjunto, um trimestre operacional sólido — com destaque para o Google Cloud, que gerou US$ 24,77 bilhões, bem acima dos US$ 13,6 bilhões registrados um ano antes, e para a receita publicitária de US$ 81,63 bilhões, superando a estimativa dos analistas de US$ 81,12 bilhões — acabou ofuscado pelo desconforto persistente do mercado quanto à capacidade de os investimentos históricos da Alphabet em infraestrutura de IA gerarem retornos proporcionais à sua escala. A queda no after-hours reflete essa tensão, à medida que os investidores ponderam métricas de crescimento excepcionais diante de uma trajetória de fluxo de caixa livre que permanece sob pressão significativa.