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Investing.com — As empresas europeias estão sendo precificadas para estagnação em seus lucros anuais, mas ainda pode haver "queda significativa" caso as políticas tarifárias abrangentes do presidente dos EUA, Donald Trump, provoquem uma recessão na região, segundo analistas do Barclays (LON:BARC).
Empresas que representam cerca de 60% da capitalização de mercado do pan-europeu Stoxx 600 devem divulgar resultados no próximo mês, com as próximas duas semanas dominadas por nomes do setor de tecnologia. Empresas financeiras e de saúde marcarão o período mais movimentado a partir de 28 de abril.
"Embora as manchetes sobre tarifas provavelmente continuem a dominar o foco do mercado, a próxima temporada de balanços pode ser crucial, já que os investidores analisam cada comentário e declaração mais do que o normal para avaliar o potencial impacto das tarifas nos lucros", afirmaram os estrategistas liderados por Emmanuel Cau em nota aos clientes.
Eles destacaram que as previsões de consenso para o crescimento da renda por ação das empresas europeias em 2025 "não se moveram" dos cerca de 6%, mesmo após Trump anunciar tarifas punitivas sobre diversos países — incluindo a União Europeia — no início deste mês. Trump desde então adiou parcialmente as tarifas elevadas, mas uma taxa básica de 10% e outras tarifas sobre aço, alumínio e automóveis permanecem em vigor.
No entanto, eles observaram que suas estimativas sugerem que é provável uma expansão anual estável do lucro por ação na Europa.
"À medida que a divulgação do primeiro trimestre avança e as orientações potencialmente se enfraquecem, esperamos ver os números de consenso diminuindo e se aproximando de nossas previsões", disseram os analistas.
Eles acrescentaram que a valorização do euro também aumentou os obstáculos para os resultados corporativos, embora tenham dito que "continua administrável nos níveis atuais".
"A boa notícia é que a movimentação de preços nas ações já avançou e já está refletindo [aproximadamente] 0% de crescimento do lucro por ação por enquanto", escreveram os analistas.
No entanto, caso as tarifas causem uma "recessão completa" na Europa, mais quedas podem estar à frente tanto para os lucros quanto para as avaliações, alertaram.
Em particular, as ações cíclicas — que tendem a ser mais expostas às tendências econômicas mais amplas — ainda negociam com um prêmio de avaliação e "não precificaram totalmente o potencial risco de recessão", argumentaram.
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