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A S&P Global Ratings elevou a classificação da ADT Inc. para ’BB’, citando melhorias nas métricas de crédito e a redução da participação do patrocinador financeiro Apollo.
A agência de classificação observou que a participação acionária da Apollo na ADT diminuiu para cerca de 14%, o que a S&P acredita que levará a uma governança mais forte e a uma política financeira mais prudente. Atualmente, a Apollo ocupa três dos 12 assentos no conselho.
A S&P espera que a ADT desenvolva uma base de investidores mais ampla com um conselho de administração mais diversificado, adotando uma política financeira focada na melhoria dos fluxos de caixa e na alocação disciplinada de capital. Acionistas estratégicos importantes como State Farm (16% de participação) e Google (7% de participação) devem influenciar os planos de negócios e financeiros da ADT em direção a um perfil de risco de negócios mais forte.
A ADT reportou fluxo de caixa operacional livre (FOCF) de mais de US$ 600 milhões para o ano fiscal de 2024 e quase US$ 410 milhões para os primeiros seis meses deste ano. Esse desempenho foi impulsionado pelo forte crescimento da receita no negócio principal, eficiências de custo e redução nos custos de aquisição de assinantes.
A mudança da empresa em direção às operações residenciais principais e negócios de pequeno a médio porte, após sua saída dos segmentos de monitoramento de alarmes comerciais e solares de baixo desempenho, está progredindo bem. Enquanto as receitas e os lucros continuam a crescer, o número de assinantes permaneceu estável, e a perda de receita ainda está elevada em cerca de 12,7%.
A S&P mantém uma perspectiva estável para a ADT, esperando que as receitas e os lucros se fortaleçam à medida que a empresa aumenta a eficiência dos negócios e amplia suas soluções de automação residencial. A agência de classificação observou que as tarifas poderiam potencialmente impactar os custos de equipamentos este ano, afetando os planos de crescimento da ADT.
Uma futura elevação poderia ocorrer se a ADT demonstrar crescimento sustentado no fluxo de caixa livre com FOCF para dívida aproximando-se de 15%, junto com redução na perda de clientes e nos custos de aquisição de assinantes. Por outro lado, a S&P poderia reduzir a classificação se o FOCF para dívida permanecer abaixo de 10% devido a pressões competitivas ou desafios operacionais.
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