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Investing.com - A Wolfe Research elevou a classificação da Texas Instruments (NASDAQ:TXN) de Peer Perform para Outperform na segunda-feira, afirmando que a fabricante de chips está chegando ao fim de um ciclo intenso de investimentos que havia pressionado as margens e o fluxo de caixa livre.
A corretora estabeleceu um preço-alvo de US$ 230 e disse que espera que o fluxo de caixa livre aumente significativamente a partir de 2027, sustentado tanto pela redução dos gastos de capital quanto pela melhoria da demanda por semicondutores analógicos.
A Texas Instruments teve desempenho inferior ao mercado mais amplo e aos concorrentes de semicondutores desde 2022, quando iniciou uma expansão de investimentos em manufatura que duraria vários anos.
A Wolfe disse que essa fase agora parece estar diminuindo, criando espaço para retornos financeiros mais fortes.
Os analistas da Wolfe observaram que existem incertezas macroeconômicas, acrescentando que as estimativas de lucros de curto prazo ainda podem estar muito altas, mas acreditam que os investidores começarão a olhar além de 2026 e focar no potencial de lucros da empresa em 2027.
"Acreditamos que o setor está à beira de uma recuperação cíclica em analógicos, com a TXN bem posicionada para se beneficiar", disseram os analistas da Wolfe.
A Wolfe espera que o lucro por ação alcance cerca de US$ 8 em 2027, acima dos US$ 5,70 estimados para 2024, impulsionado por um crescimento anual de receita de aproximadamente 10% e alavancagem operacional.
Com base nisso, as ações são negociadas a aproximadamente 24 vezes os lucros, com um cenário otimista que poderia elevar o LPA para US$ 9,50.
A corretora também observou que as ações parecem mais atrativas quando avaliadas pelo fluxo de caixa esperado, estimando US$ 9,5 bilhões em fluxo de caixa livre para 2027, o que implica um múltiplo de avaliação bem abaixo da média histórica da empresa.
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