Aquisição da Vebu pela Serve Robotics levanta preocupações na vendedora a descoberto Bonitas

A Serve Robotics Inc. (NASDAQ:SERV), conhecida por seus robôs de calçada que entregam comida para o Uber Eats em Los Angeles, está enfrentando escrutínio após sua aquisição da Vebu Inc., uma incubadora de automação. A transação, anunciada em 07.11.2024, tem sido criticada por alguns que acreditam que beneficia injustamente os insiders, especialmente considerando o histórico da Vebu de protótipos malsucedidos e seu foco em um robô comercial para processamento de abacate, em vez de entrega.

A vendedora a descoberto Bonitas sugere que o diretor da Serve, James Buckly Jordan, tem um padrão de levantar fundos para empreendimentos de robótica que não conseguem ganhar tração comercial, com pelo menos 150 milhões de dólares arrecadados para cerca de dez negócios que não tiveram sucesso. Notavelmente, a Piestro de Jordan, uma empresa de robôs de pizza, e a Miso Robotics não cumpriram suas promessas de receita, apesar de alegações significativas de pré-encomendas.

A aquisição também levantou questões sobre a relação entre Jordan e a Chipotle, um importante investidor e cliente da Vebu. Um ex-funcionário da Vebu revelou desafios na escalabilidade do protótipo Autocado com a Chipotle, levando a um declínio na receita e apenas uma implantação em loja desde o anúncio da parceria em julho de 2023. Além disso, Jordan supostamente reduziu suas participações na SERV em 20% após o anúncio da aquisição.

O CEO da Serve, Ali Kashani, havia estabelecido metas ambiciosas para a implantação de 2.000 robôs até o final do ano calendário de 2025, com receitas anuais esperadas de 60-80 milhões de dólares. No entanto, até o terceiro trimestre de 2024, a Serve tinha apenas 59 robôs em operação diária, o que é menos de 3% de sua meta. Especialistas do setor duvidam que a empresa atingirá seus objetivos, e há ceticismo em relação às projeções de receita da Serve.

Além disso, o maior investidor e parceiro de entrega da Serve, o Uber Eats, tem se envolvido com concorrentes da Serve para entregas com robôs de calçada, tanto nos EUA quanto internacionalmente. Concorrentes como Avride e Coco Robotics, bem como outras plataformas de entrega como DoorDash e GrubHub, optaram por soluções alternativas, que são supostamente 90% menos custosas do que os robôs da Serve.

A parceria da Serve com a Magna International, antes uma fonte significativa de receita através de licenciamento de software, também falhou. A Serve forneceu à Magna 15 milhões de dólares em warrants de 0,01 dólar e pagou 5,3 milhões de dólares em custos de fabricação, mas os retornos foram mínimos, com as receitas diminuindo em mais de 95% no terceiro trimestre de 2024.

Dados esses desafios, a concorrência na entrega de última milha e o fracasso da Serve em atrair interesse comercial de terceiros, a Bonitas assumiu uma posição vendida na Serve Robotics, antecipando que suas ações declinarão significativamente.

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