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Investing.com - A New Street Research rebaixou a ASML para Neutro, afirmando que a recente alta nas ações de equipamentos para semicondutores deixou pouco espaço para valorização, já que as expectativas de gastos com IA podem já estar incorporadas nas previsões.
A corretora disse que os gastos de capital relacionados à IA devem triplicar até 2030, implicando cerca de US$ 130 bilhões em investimentos em equipamentos para fábricas de wafers, mas a maior parte dessa aceleração ocorrerá entre agora e 2026, deixando um crescimento mais fraco posteriormente.
A empresa estima que os gastos com data centers de IA aumentarão 44% no próximo ano e 27% em 2027, com a demanda por equipamentos para wafers para IA atingindo o pico de aproximadamente US$ 24 bilhões em 2026 antes de estabilizar.
A New Street disse que todos os principais nomes do setor de equipamentos para semicondutores agora negociam entre 2 e 12 vezes acima das médias históricas de avaliação. A ASML subiu 44% desde que a corretora a elevou no início deste ano, superando seus pares, que subiram cerca de 23% em média.
Com escopo limitado para novas revisões de ganhos e uma temporada de relatórios potencialmente mais fraca pela frente, a empresa classificou o cenário atual como "arriscado" e manteve recomendações Neutras para KLA, Applied Materials, Lam Research e Tokyo Electron.
A nota questionou se a alta do setor impulsionada pela IA tem fôlego, argumentando que mesmo se os gastos totais surpreenderem positivamente, por exemplo, se a OpenAI acelerar mais rápido, é improvável que isso mude o panorama de curto prazo o suficiente para justificar os múltiplos atuais.
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