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Investing.com – Não ter notícias é uma boa notícia. Foi assim que o Itaú BBA repercutiu o balanço do Assaí (BVMF:ASAI3), considerado positivo para a tese da companhia, motivando indicação outperform, equivalente à compra, com preço-alvo de R$10, um potencial de valorização de cerca de 40%, de acordo com relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta quinta-feira, 20 de fevereiro.
“Dados os níveis atuais de alavancagem, acreditamos que a história da ASAI se tornou mais uma história beta correlacionada às curvas de taxas de juros e sua volatilidade. Uma parcela significativa do crescimento dos lucros vem da desalavancagem, que também transfere valor dos detentores de dívida para os detentores de capital”, destacam os analistas Rodrigo Gastim, Victor Rogatis, Vinicius Pretto e Kelvin Dechen.
O banco entende que parte das revisões baixistas nas projeções já teria sido precificada pelo mercado e calcula um lucro líquido de R$ 782 milhões para 2025 e de R$1,135 bilhão para 2026.
“Paralelamente, dado o menor crescimento, a rentabilidade da geração de FCF (e a rapidez com que é convertido para os detentores de capital) ganha relevância significativa”, completam.
O Itaú BBA enxerga a ação sendo negociada a um índice de preço por lucro esperado para 2025 de 12,3 vezes e para 2026 de 8,5x.
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