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Investing.com - A recente queda nas ações da Nvidia é resultado de investidores "interpretando mal os números", segundo o Bank of America, que orientou clientes a ignorarem a volatilidade de curto prazo e focarem no que chamou de "fortes sinais de demanda" e desempenho excepcional de fluxo de caixa livre da empresa.
Em nota publicada na sexta-feira, o analista do BofA Vivek Arya disse que a correção das ações "provavelmente se baseia em uma interpretação equivocada dos resultados financeiros trimestrais da empresa, e ignora os fortes sinais de demanda, visibilidade e, MAIS importante, geração de fluxo de caixa livre."
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Arya destacou que o fluxo de caixa livre aumentou "+60% em relação ao trimestre anterior, chegando a mais de US$ 22 bilhões, o segundo maior valor já registrado", uma métrica que ele descreveu como central para entender os verdadeiros fundamentos da Nvidia.
O Bank of America reiterou sua recomendação de Compra e preço-alvo de US$ 275 para a Nvidia.
Grande parte da preocupação do mercado tem se concentrado nas tendências de capital de giro, mas o BofA afirmou que as preocupações sobre o aumento de recebíveis e estoques são infundadas.
Arya escreveu que "não é o valor absoluto dos recebíveis, mas sua comparação com as vendas", observando que o prazo médio de recebimento "diminuiu para 53 dias contra 54 dias no trimestre anterior".
Sobre os estoques, o banco explicou que a Nvidia está aumentando os envios de sistemas mais complexos, incluindo os racks Blackwell GB200 e GB300 NVL72, e que "estaríamos mais preocupados se o estoque da NVDA não estivesse crescendo rapidamente", dado o ciclo de implantação de seis meses para plataformas da classe Blackwell.
Sobre a pressão competitiva dos chips TPU personalizados do Google, o BofA reconheceu que "o sucesso do Gemini poderia ofuscar os modelos da OpenAI", mas enfatizou que a Nvidia mantém uma posição mais ampla em todo o ecossistema.
Suas GPUs, segundo a nota, "são onipresentes/disponíveis em todas as nuvens e envolvidas em quase todos os outros LLMs", e oferecem "o tempo de lançamento mais rápido e o melhor desempenho por watt".
O BofA concluiu que a Nvidia continua "atraente a 24x/18x PE estimado para 2026/27 versus crescimento de vendas/LPA de mais de 40%", incentivando os investidores a "ignorarem o ruído trimestral".