Ibovespa oscila pouco com bancos ainda fragilizados; Petrobras sobe
Investing.com — O Bank of America (NYSE:BAC) rebaixou a classificação da varejista de móveis de luxo RH (NYSE:RH) para Underperform, citando ventos contrários macroeconômicos e tarifas globais significativamente mais altas que podem erodir o poder de lucro da empresa e suas vantagens de fornecimento. A corretora reduziu drasticamente seu preço-alvo para US$ 130, de US$ 410, afirmando que as recentes mudanças na política comercial sob um potencial governo Trump aumentariam significativamente os custos e pressionariam as margens.
As ações da RH estão sendo negociadas com queda de 5% a US$ 157.
O BofA identifica três riscos principais: maior atrito para o fornecimento de estoque, risco à demanda devido aos efeitos sobre a riqueza e menor fluxo de caixa livre com aumento da alavancagem.
Analistas do BofA afirmam que as projeções de receita e EBITDA da RH para 2025, de US$ 3,5 bilhões e US$ 514 milhões, agora parecem inatingíveis.
As tarifas anunciadas na semana passada afetam vários dos principais países fornecedores da RH, incluindo Vietnã, Índia, Indonésia e União Europeia, além da China.
Apenas o Vietnã representa 35% do fornecimento da RH e enfrenta uma tarifa de 46%. A RH havia planejado encerrar o fornecimento da China até meados de 2025, mas agora espera uma saída completa até o final do ano.
Embora a RH tenha um histórico sólido de mitigação de rodadas anteriores de tarifas, o BofA afirmou que a velocidade e a escala desta onda apresentam um desafio muito maior.
As projeções para 2025 não incorporam a magnitude total das novas tarifas, disseram os analistas do BofA.
O BofA prevê um potencial fluxo de caixa de US$ 205 milhões em 2025, ajudado por US$ 200-300 milhões em excesso de estoque. Mas a dívida líquida terminou 2024 em US$ 2,56 bilhões com um índice de alavancagem de 4,8x, e a empresa sinalizou maior risco de refinanciamento para os US$ 2 bilhões em dívida com vencimento em 2028.
"Nosso rebaixamento reflete a crescente incerteza e um caminho mais difícil pela frente", disseram os analistas.
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