Especialistas reduzem previsão para dólar em 2025 e 2026, mostra Focus
Investing.com - Analistas do Bank of America afirmaram em uma nota na sexta-feira que a ampliação do crescimento dos lucros está "finalmente se estendendo para as small caps", com o retorno de 3% do Russell 2000 no mês passado "inteiramente impulsionado por revisões positivas do LPA."
O banco explicou que o índice preço-lucro futuro permaneceu estável em 16,2x, enquanto a mudança implícita nos lucros foi "a mais positiva desde meados de 2022."
A instituição observou que as small caps viram o crescimento dos lucros inflexionar positivamente no segundo trimestre e "tanto as razões de revisão de LPA quanto de vendas tornaram-se positivas (atingindo máximas de vários anos)."
O Bank of America acrescentou que o consenso agora espera que o crescimento dos lucros para small caps comece a superar as large caps até o quarto trimestre e que isso continue até 2026.
Sobre as avaliações, o Bank of America observou: "As small caps continuam sendo o segmento de tamanho menos esticado, negociando 7% acima da média (desde 1985) versus mid caps 25% acima da média e large caps 44% acima da média."
De acordo com o Bank of America, as small caps são negociadas com um desconto histórico de cerca de 30% em relação às large caps, com um P/L relativo de 0,72x versus uma média histórica de 0,99x.
O banco disse que as avaliações atuais implicam "retornos de preço anualizados de ~8% para o Russell 2000 na próxima década versus <1%/ano para o Russell 1000."
O Bank of America enfatizou que "o P/L relativo para small cap Growth versus small cap Value continuou a expandir no mês passado, atualmente 22% acima da média."
Os analistas afirmaram: "Com a recuperação/ampliação do crescimento do LPA, cortes do Fed e uma mudança para ’Recuperação’ no Indicador de Regime dos EUA – todos ambientes que favorecem Value>Growth dentro das small caps – continuamos a favorecer Value."
Financials continua sendo o principal setor no trabalho quantitativo de small e mid-cap do Bank of America, enquanto Tecnologia também está próxima do topo, apesar de ser avaliada como cara.
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