Barclays eleva classificações de Kojamo e I-RES; reduz Grainger devido ao baixo rendimento

Publicado 11.06.2025, 08:33
© Reuters

Investing.com - O Barclays (LON:BARC) elevou Kojamo (HE:KOJAMO) e Irish Residential Properties FII (I-RES) para "acima da média", enquanto rebaixou Grainger para "peso igual".

As mudanças nas classificações baseiam-se na ênfase da corretora no rendimento dos lucros e no potencial de crescimento, em vez do puro crescimento de lucros no ambiente de mercado atual.

No caso da Kojamo, os analistas do Barclays citaram sinais de estabilização após a alienação de uma parte significativa de seu portfólio disponível para venda, o que melhorou a visibilidade em torno do ponto mais baixo de seus lucros.

O rendimento dos lucros da Kojamo agora está previsto para exceder 5%, e combinado com uma projeção de CAGR do LPA de 3,1% do ano fiscal 25 ao ano fiscal 29, espera-se que a empresa supere o limite de retorno total de 8% que o Barclays considera necessário para atrair investidores marginais.

Os analistas do Barclays observaram que a Kojamo permanece exposta a um mercado residencial finlandês com excesso de oferta, mas acredita que a desalavancagem, ganhos sólidos de ocupação e redução dos obstáculos de refinanciamento sustentam a elevação.

A I-RES também foi elevada para acima da média, com o Barclays apontando para o potencial de alta assimétrico devido a possíveis mudanças nas regulamentações de aluguel da Irlanda.

As regras atuais limitam os aumentos de aluguel a 2% ao ano nas unidades e não nos inquilinos, mas as reformas propostas podem permitir que os proprietários redefinam os aluguéis para os níveis de mercado quando um inquilino sair.

Sem assumir qualquer flexibilização regulatória, a I-RES oferece um rendimento de LPA de 5% e um rendimento de fluxo de caixa livre superior a 3,5%, o que o Barclays considera atrativo.

Em um cenário onde 15% dos aluguéis são redefinidos anualmente a partir do ano fiscal 26, o CAGR do LPA poderia atingir 6,8% até o ano fiscal 29, e o rendimento poderia subir para 7%, tornando-se o mais alto entre as empresas cobertas nesta análise.

Por outro lado, a Grainger foi rebaixada para "peso igual". Embora a empresa mantenha um dos perfis de crescimento de lucros mais fortes entre os pares, com um CAGR de LPA de 14% até o ano fiscal 29, o Barclays enfatizou que seu rendimento inicial de lucros de apenas 2,6% no ano fiscal 25, subindo para 4,6% no ano fiscal 29, é insuficiente no atual clima de investimento focado em renda.

O rebaixamento também reflete preocupações sobre a desaceleração do crescimento após a conversão da Grainger para um FII do Reino Unido no ano fiscal 26 e futuros riscos de refinanciamento, com o custo da dívida esperado para exceder o rendimento líquido do portfólio da empresa.

Os novos preços-alvo refletem essas mudanças. O alvo da Kojamo sobe para €12,50 de €10,20, o da I-RES aumenta para €1,20 de €0,95, e o da Grainger é reduzido para 225p de 270p.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

Últimos comentários

Instale nossos aplicativos
Divulgação de riscos: Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, inclusive o risco de perder parte ou todo o valor do investimento, e pode não ser algo indicado e apropriado a todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulatórios ou políticos. Negociar com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir operar e negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, você deve se informar completamente sobre os riscos e custos associados a operações e negociações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco; além disso, recomenda-se procurar orientação e conselhos profissionais quando necessário.
A Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos nesse site não são necessariamente precisos ou atualizados em tempo real. Os dados e preços disponíveis no site não são necessariamente fornecidos por qualquer mercado ou bolsa de valores, mas sim por market makers e, por isso, os preços podem não ser exatos e podem diferir dos preços reais em qualquer mercado, o que significa que são inapropriados para fins de uso em negociações e operações financeiras. A Fusion Media e quaisquer outros colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo não são responsáveis por quaisquer perdas e danos financeiros ou em negociações sofridas como resultado da utilização das informações contidas nesse site.
É proibido utilizar, armazenar, reproduzir, exibir, modificar, transmitir ou distribuir os dados contidos nesse site sem permissão explícita prévia por escrito da Fusion Media e/ou de colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo. Todos os direitos de propriedade intelectual são reservados aos colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo e/ou bolsas de valores que fornecem os dados contidos nesse site.
A Fusion Media pode ser compensada pelos anunciantes que aparecem no site com base na interação dos usuários do site com os anúncios publicitários ou entidades anunciantes.
A versão em inglês deste acordo é a versão principal, a qual prevalece sempre que houver alguma discrepância entre a versão em inglês e a versão em português.
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Todos os direitos reservados.