Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Investing.com - O Berenberg rebaixou a OCI de "Buy" para "Hold", afirmando que a reestruturação estratégica de anos da empresa está próxima da conclusão e deixa potencial limitado de valorização para os acionistas.
A empresa química holandesa tem vendido ativos importantes, incluindo seus negócios de fertilizantes, metanol e amônia, devolvendo aproximadamente US$ 4,4 bilhões aos investidores até agora.
Após aprovação dos acionistas em sua assembleia anual de maio, a OCI planeja um pagamento adicional de US$ 1 bilhão assim que a venda de sua unidade de metanol para a Methanex (NASDAQ:MEOH) for concluída, com previsão para o primeiro semestre de 2025.
O Berenberg espera que, após concluir a transferência de seu projeto Texas Clean Ammonia para a Woodside (OTC:WOPEY) Energy no final de 2025, o acionista majoritário da OCI, a família Sawiris, possa lançar uma oferta de aquisição para as ações restantes com um prêmio modesto.
"A empresa está se aproximando de um momento de liquidação, com os principais acionistas da OCI dispostos a retirar as ações da bolsa", escreveu o Berenberg, acrescentando que, uma vez finalizado o acordo de Metanol, a administração também pode buscar a venda de seus ativos de nitrogênio europeus restantes.
No entanto, a corretora observou que encontrar um comprador pode ser desafiador, já que players importantes como Yara e Grupa Azoty estão reduzindo operações na União Europeia.
Os ativos residuais da OCI consistiriam na unidade de nitrogênio, que inclui um terminal de amônia de 1,2 milhão de toneladas por ano em Roterdã e capacidade de 1,6 milhão de toneladas de nitrato de amônio, além de uma participação acionária de 14,5% na Methanex.
O Berenberg vê catalisadores limitados para maior criação de valor, reduzindo seu preço-alvo para €8,70 para refletir a distribuição de 7 de maio.
A instituição avalia a empresa com base em uma análise de soma das partes, considerando custos esperados de transação e reestruturação de US$ 300 milhões e estimando uma recuperação parcial de pagamentos contingentes vinculados ao acordo Fertiglobe.
O banco espera aprovação regulatória dos EUA para a venda de Metanol, embora com algumas medidas corretivas para abordar preocupações de concentração de mercado.
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