Ibovespa tem alta modesta com GPA e Eneva em destaque; BB recua
Investing.com - As montadoras japonesas estão melhor posicionadas para enfrentar as tarifas dos EUA do que se esperava anteriormente, segundo o Bernstein, que afirmou que a maior clareza reduziu a incerteza em todo o setor.
"Após os resultados do 1º tri, o impacto das tarifas dos EUA na maioria das empresas tornou-se mais claro, diminuindo grande parte da incerteza relacionada", escreveram os analistas.
Suzuki, Subaru (OTC:FUJHY) e Aisin relataram resultados fortes, enquanto Toyota (Nova York:TM) emergiu como uma das principais escolhas ao lado da Suzuki.
O Bernstein disse que todas as empresas sob sua cobertura já divulgaram cenários de impacto tarifário.
A firma assume "um aumento médio de preço de 3,2% com uma queda de demanda de 2,8%", estimando o efeito líquido anual total das tarifas em JPY 1,37 trilhão negativos, ou uma queda de 22% no lucro operacional.
No entanto, espera que as montadoras repassem mais custos à medida que os modelos de 2026 sejam lançados.
A Suzuki manteve sua previsão de lucros para o ano fiscal encerrado em março de 2026, mas o Bernstein vê "potencial significativo de aumento nos lucros" devido a riscos menores que o esperado, eficiências de custo e uma recuperação na Índia apoiada por medidas governamentais.
A ação é negociada a um PER futuro de 8,7x para o ano fiscal encerrado em março de 2027, o que a firma considera subvalorizado.
A Toyota, por sua vez, recentemente reduziu sua previsão de lucro para o ano fiscal encerrado em março de 2026, mas o Bernstein disse que a revisão "parece ter ignorado esforços de mitigação para compensar os impactos tarifários, como aumentos de preços".
A firma acredita que fatores negativos já estão precificados, com temas de crescimento de médio prazo, como expansão híbrida, ganhos na cadeia de valor, reestruturação e recompra de ações, entrando em foco.
Sobre a Nissan (OTC:NSANY), o Bernstein observou crescente atenção dos investidores, embora permaneça incerteza em torno de suas perspectivas para o ano fiscal encerrado em março de 2026 e possíveis conversas de fusão com a Honda (TYO:7267) (Nova York:HMC). O 1º tri da Subaru foi "excessivamente forte", com lucros mais fracos esperados adiante, enquanto a Mazda enfrenta maior risco de queda.
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