CEO do Itaú Unibanco espera "dividendo adicional relevante" no início do ano que vem
Investing.com - O Bernstein elevou a classificação da Wolters Kluwer para Outperform, argumentando que a recente fraqueza das ações criou um ponto de entrada atrativo, apesar das preocupações contínuas sobre a disrupção da inteligência artificial.
O banco estabeleceu um novo preço-alvo de €140, abaixo dos €160 anteriores, mas enfatizou que a "relação risco/recompensa mudou para um potencial de alta atrativo".
A queda acentuada nas ações da Wolters Kluwer recentemente foi relacionada a preocupações dos investidores sobre duas questões principais: o potencial impacto da inteligência artificial em sua franquia de Soluções Clínicas e a incerteza ligada a uma próxima transição de liderança.
A atual CEO Nancy McKinstry, que lidera a empresa há mais de duas décadas, deixará o cargo no início de 2026. Ela será sucedida por Stacey Caywood, uma executiva de longa data da Wolters Kluwer.
Os analistas do Bernstein liderados por Christophe Cherblanc argumentam que "nada disso se aplica à WKL em nossa visão, e a futura CEO S. Caywood tem fortes credenciais", acrescentando que as preocupações devem diminuir à medida que a transição se aproxima.
Os analistas também questionaram a escala do reajuste de avaliação ligado às Soluções Clínicas, onde o produto UpToDate da Wolters Kluwer compete com novos entrantes como o OpenEvidence.
Os analistas afirmaram que as três voltas extras de contração do múltiplo preço-lucro (P/L) "significaram um impacto de valor de -€3,5 bilhões, versus a avaliação do OpenEvidence em meados de julho de US$ 3,5 bilhões, ou um valor ’pré-preocupações’ das Soluções Clínicas Bern de €6 bilhões." Na visão deles, os temores dos investidores foram exagerados.
O Bernstein ajustou sua faixa-alvo de rendimento de fluxo de caixa livre (FCFY) para cima em 50 pontos-base para 3,5-4,5%, refletindo tanto a reavaliação das Soluções Clínicas quanto a transição de liderança. Com base nisso, os analistas acreditam que o perfil de risco/recompensa agora justifica uma classificação Outperform.
Eles preveem uma taxa de crescimento de receita tendencial de 5,5% no ponto médio e um CAGR de crescimento do LPA de 10,2%, em comparação com as estimativas de consenso de 5,2% e 9,3%.
Ao mesmo tempo, o Bernstein reiterou a classificação Outperform para a Relx (LON:REL) e elevou ligeiramente seu preço-alvo para 4.345p, de 4.290p, um movimento que reflete o valor do tempo em vez de qualquer mudança nas premissas.
Os analistas descreveram as divisões de Risco e Jurídica da RELX como "jardins murados por expertise de domínio" e observaram que seu braço Científico, Técnico e Médico continua a ganhar participação na publicação de Acesso Aberto graças à IA generativa.
Sobre a avaliação, os analistas disseram que as ações da Relx "estão atualmente sendo negociadas no limite inferior de nossa faixa-alvo para 2025-26".
Apesar dos renovados temores sobre a disrupção da IA, o Bernstein disse que o risco geral para as duas empresas é "administrável a negligenciável/ligeiramente positivo em vários segmentos", apontando para a forte expertise de domínio dos incumbentes, ferramentas integradas e investimentos iniciais em IA.
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