BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Investing.com - O Bank of America (NYSE:BAC) rebaixou a classificação da Molson Coors (NYSE:TAP) Beverage de Compra para Neutra e reduziu seu objetivo de preço para US$ 50, impulsionado por uma queda mais acentuada do que o esperado nos volumes de cerveja nos EUA.
A corretora disse que havia presumido que os declínios do setor diminuiriam para níveis históricos e a participação de mercado da Molson Coors se estabilizaria, sustentando as margens e uma avaliação mais alta.
O BofA agora prevê que os volumes de cerveja nos EUA encolherão 4% no próximo ano, contra uma queda de 1% anteriormente.
Comparou o cenário competitivo à analogia de ovelhas, parasitas e lobos do ex-diretor da Coca-Cola (NYSE:KO), Doug Ivester: as bebidas destiladas são lobos ganhando participação, as bebidas energéticas são parasitas aproveitando-se dos distribuidores de cerveja, e os cervejeiros são ovelhas, cedendo clientes e atenção.
O cenário mais fraco empurra o múltiplo da ação para 8,3 vezes os lucros de 2026, de 9,9 vezes, aproximando-a de pares de alimentos embalados com perspectivas de crescimento semelhantes, disse a nota.
Cada queda de um milhão de hectolitros nas remessas reduz aproximadamente 100 pontos base das margens, estimou o BofA.
Embora a Molson Coors tenha investido em uma rede de cervejarias mais flexível na América do Norte, ela ainda requer um volume de produção confiável e consistente, acrescentaram os analistas.
A empresa cortou suas previsões de lucros para 2025 e 2026 para US$ 5,70 e US$ 6,02 por ação, respectivamente, de US$ 6,02 e US$ 6,55, citando um segundo trimestre mais fraco e premissas de receita mais baixas.
Os players de cerveja são ovelhas, escreveu o BofA, alertando que a contração contínua do setor dificultará a Molson Coors alcançar a estabilidade que o banco esperava anteriormente.
Os principais riscos de alta, segundo o BofA, incluem potencial interesse de fusão, uma recuperação inesperada do setor ou um novo pico de inflação que poderia sustentar os preços.
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