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Investing.com -- Bouygues, Orange e Iliad apresentaram conjuntamente uma oferta não vinculativa avaliada em aproximadamente €17 bilhões pela maioria dos ativos de telecomunicações da Altice França.
A proposta do consórcio exclui várias partes da Altice França, incluindo a XpFibre (a rede FTTH de aproximadamente 7,4 milhões que supostamente atraiu interesse de private equity), o negócio de data center UltraEdge, a Intelcia (uma empresa global de terceirização), a Altice Technical Services e o negócio da Altice nos Departamentos Ultramarinos Franceses.
As três empresas estimam que a Altice França inteira, incluindo ativos não cobertos em sua oferta, vale aproximadamente €21 bilhões. Com base no EBITDA dos últimos doze meses da Altice França de aproximadamente €3,2 bilhões até o segundo trimestre de 2025, essa avaliação representa cerca de 6,6x EV/EBITDA, ligeiramente abaixo da média do setor.
O valor proposto de €17 bilhões seria dividido com a Bouygues ficando com aproximadamente 43%, a Iliad com cerca de 30% e a Orange com aproximadamente 23%. Essa distribuição provavelmente reflete as restrições regulatórias sobre a Orange, que já tem presença significativa em empresas, infraestrutura e banda larga fixa.
De acordo com o plano do consórcio, Bouygues e Iliad assumiriam todo o negócio B2B, enquanto as três operadoras dividiriam o negócio B2C. As empresas também dividiriam ativos como espectro e infraestrutura móvel, com uma exceção - a Bouygues assumiria exclusivamente a rede móvel em áreas menos densamente povoadas, onde já compartilha infraestrutura de rede com a Altice França.
A Altice França relatou desempenho financeiro em deterioração no segundo trimestre de 2025, com o EBITDA caindo aproximadamente 11% em comparação ao ano anterior e a alavancagem pró-forma (pós-reestruturação) retornando a cerca de 5,0x.
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