O que está por vir para o comércio EUA-Brasil? Especialista responde
Investing.com - Bridgepoint Group (LON:BPTB) registrou alta de mais de 5% na quarta-feira após uma elevação de recomendação da Citi Research, que aumentou sua classificação para "compra" de "neutra", citando um perfil atrativo de risco-retorno após um período de desempenho inferior.
As ações da empresa britânica de investimentos privados ficaram atrás tanto dos pares do setor quanto do mercado mais amplo desde o início do ano, apesar do que os analistas do Citi descreveram como uma atualização "altamente construtiva" para o ano fiscal de 2024.
A perspectiva revisada do Citi inclui previsões mais altas para ativos sob gestão (AUM) e ganhos relacionados a taxas (FRE), com expectativas de que a Bridgepoint alcançará crescimento de FRE comparável ao de seus concorrentes.
Os analistas apontaram para fortes tendências operacionais e potenciais catalisadores futuros, incluindo a ativação do ECP Fund VI e uma parceria estratégica com a KKR, que deve impulsionar sinergias significativas de receita.
O relatório destacou que as ações da Bridgepoint estão sendo negociadas com desconto em relação às médias históricas e aos pares do setor, apesar do robusto potencial de lucros.
A empresa atualmente negocia a aproximadamente 13,5 vezes seus lucros previstos para 2026-27, representando um desconto de 35% em comparação com concorrentes maiores.
O Citi considera essa avaliação excessiva, dado o sólido trajeto financeiro da Bridgepoint, particularmente à medida que os ganhos relacionados a taxas continuam a crescer.
As expectativas de captação de recursos também foram revisadas para cima, com o Citi agora prevendo €25 bilhões em novos compromissos durante o período de 2024-26.
Isso inclui alocações substanciais para private equity, crédito e infraestrutura, com uma parte significativa vinculada à parceria com a KKR, que deve fortalecer o ECP Fund VI.
Os analistas do Citi acreditam que a orientação anterior da empresa para a captação do ECP VI foi conservadora e agora antecipam compromissos superiores a $6,8 bilhões.
No que diz respeito aos lucros, a Bridgepoint reportou forte crescimento, com a previsão de que o lucro líquido aumente de £156,6 milhões em 2024 para £229,7 milhões em 2025, um aumento de 46,7%.
Espera-se que o lucro diluído por ação suba para 22,2 pence em 2025, refletindo uma melhoria de 44% ano a ano.
Além disso, a empresa mantém uma perspectiva saudável de dividendos, com um rendimento previsto de 3,2% em 2025, subindo para 3,8% até 2027.
O preço-alvo atualizado do Citi para a Bridgepoint é de £4,10 por ação, acima da estimativa anterior de £3,90. Isso implica um potencial de alta de quase 30% em relação ao último preço de fechamento de £3,21.
Os analistas veem riscos limitados de queda, enfatizando que o portfólio diversificado da Bridgepoint, o forte pipeline de captação de recursos e a estrutura favorável de taxas a posicionam bem para uma expansão sustentada dos lucros.
O setor mais amplo de gestão de ativos alternativos europeus enfrentou obstáculos este ano, com ações com desempenho inferior ao das ações financeiras devido a incertezas macroeconômicas.
No entanto, o Citi mantém uma postura positiva sobre o setor, vendo uma eventual recuperação na atividade de captação de recursos como inevitável, em vez de uma questão de possibilidade. Dada a avaliação atual da Bridgepoint, a empresa continua sendo uma das escolhas preferidas do Citi no setor.
O Citi vê potencial adicional na capacidade da Bridgepoint de escalar suas operações de captação de recursos, otimizar margens de taxas e executar com sucesso suas estratégias de parceria.
Embora o risco de colocação continue sendo uma consideração, os analistas argumentam que o desconto atual do mercado é injustificado.
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