Investing.com - Em relatório enviado a clientes nesta terça-feira, o BTG Pactual elevou o preço-alvo das ações da Localiza de R$ 30,00 para R$ 35,00, como resultado do menor WACC, refletindo menores taxas de juros no longo prazo, na comparação com as estimativas anteriores do banco. Dessa forma, o ativo é a preferida do setor para o banco, além de ser uma das Top Pick dos analistas.
As ações da companhia (SA:RENT3) operam com ganhos de 2,42% a R$ 27,46.
O BTG destaca que suas estimativas para a Localiza estão acima do consenso do mercado, o que pode ser explicado por uma visão mais otimista para o setor e a alavancagem operacional relacionada.
Na visão da equipe do banco, o seguimento de aluguel de veículos em 2019 deve ser de 29%, o que vai impulsionar a expansão da margem EBITDA no segmento em cerca de 100 pontos base (2019e RAC EBITDA cresce 34% na base anual), o que impulsiona o crescimento consolidado do EBITDA de 26%, suficiente para compensar os níveis de depreciação.
Já a projeção do lucro líquido para 2019 é de R $ 856 milhões, 32% a mais que no ano anterior e 5% acima do consenso da Bloomberg.
Com isso, o BTG (SA:BPAC11) vê a negociação da Localiza um pouco abaixo de 21x P/L 2019, dentro de seu intervalo histórico de 16x-22x, mas merecendo um prêmio, na visão dos analistas, devido a um crescimento de EPS mais forte do que histórico e inferior ao custo histórico de capital.
A equipe acredita em uma combinação de melhoria das iniciativas de inovação e ainda baixa penetração no aluguel de carros; no espaço para consolidação adicional; e na melhora do PIB, que deve sustentar taxas de crescimento fortes.
O BTG destaca ainda que a Localiza cresceu 25% CAGR nos últimos 3 anos e acredita que o crescimento continuará surpreendendo positivamente. A projeção para o lucro líquido de R$ 856 milhões em 2019, 5% acima do consenso, negociando, portanto, com 21x PE.