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Investing.com - O Citi elevou a classificação da Steven Madden (NASDAQ:SHOO) de Neutro para Compra e aumentou seu preço-alvo para US$ 32, afirmando que a fabricante de calçados está próxima de atingir o ponto mínimo nas margens, à medida que as pressões tarifárias diminuem e as tendências de moda se tornam favoráveis.
O banco espera que os resultados do segundo trimestre, previstos para 30.07, marquem o ponto mais baixo para as margens, após a empresa absorver tarifas elevadas, algumas chegando a 145%, sobre produtos provenientes da China.
Mas à medida que a empresa amplia sua produção fora da China e se beneficia da integração da marca KG, o Citi prevê que as margens brutas se recuperem para mais de 40% no ano fiscal de 2026.
Os lucros para 2026 podem atingir pelo menos US$ 2,15 por ação, bem acima do consenso de mercado de US$ 1,84, impulsionados por vendas mais fortes e melhoria no mix de produtos.
O Citi elevou suas estimativas de LPA para 2025 e 2026 e agora espera que a receita cresça 12% no próximo ano, ajudada pela contribuição integral da aquisição da KG e pelo aumento da demanda por estilos formais em detrimento dos tênis.
Com aproximadamente 11,5 vezes a estimativa de lucros de 2026 do Citi, as ações da Steven Madden são negociadas com desconto em relação à média de cinco anos de 15 vezes.
O preço-alvo de US$ 32 do Citi pressupõe um retorno ao múltiplo histórico, citando risco reduzido de fornecimento e uma cadeia de suprimentos mais diversificada.
A instituição também vê potencial de alta se a administração oferecer orientações para o terceiro trimestre, especialmente com menos incerteza tarifária em comparação ao início do ano.
Embora a SHOO tenha suspendido as previsões anuais, o Citi acredita que uma perspectiva para o 3º tri, se fornecida, poderia superar o consenso atual.
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