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Investing.com - As ações americanas podem estar enfrentando pressão no curto prazo, mas os investidores devem usar essa fraqueza como uma oportunidade de compra com vistas a 2026, segundo Michael Wilson, da Morgan Stanley.
Em uma nota, Wilson afirmou que "as tensões em torno do Fed e da liquidez têm pesado sobre as ações", mas reafirmou sua "alta convicção em nossa postura otimista para os próximos 12 meses".
A Morgan Stanley declarou que a dinâmica recente do mercado está se desenrolando exatamente como a empresa alertou no final de setembro.
Naquela época, Wilson destacou o risco de que "orientações do Fed menos dovish que o esperado e liquidez mais restrita" poderiam atuar como obstáculos de curto prazo.
O banco agora diz que este "cenário tático está se concretizando", com ações de alto momentum se mostrando mais sensíveis às restrições de liquidez, enquanto o S&P 500 reagiu ao "tom mais hawkish" apresentado na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto de 29 de outubro.
Apesar da modesta queda de 5 por cento no S&P 500, Wilson enfatizou que "os danos abaixo da superfície têm sido significativos", observando que dois terços das 1.000 maiores ações sofreram quedas superiores a 10 por cento.
Esta deterioração na amplitude, segundo a Morgan Stanley, sugere que os mercados estão "mais próximos do fim desta correção do que do início".
A empresa acrescentou que, se o Fed atrasar os cortes nas taxas ou mantiver um balanço mais restrito, a etapa final da correção poderia ver "as mega caps líderes caindo também", um padrão típico de final de correção.
Mas Wilson vê qualquer fraqueza adicional como uma chance de "redobrar nossa tese de recuperação contínua", observando que os dados alternativos do mercado de trabalho estão "amplamente fracos" e, em última análise, apoiam que o Fed se "antecipe aos cortes nas taxas".
A Morgan Stanley observou que sua perspectiva para 2026 permanece "fora do consenso", incluindo sua visão de que os EUA estão em um ambiente de início de ciclo e sua previsão de crescimento de 17 por cento no LPA no próximo ano.
O banco reiterou sobreponderações em Small Caps, Consumo discricionário, Saúde, Industriais e Financeiros, e disse que a resiliência na amplitude das revisões de lucros reforça que a venda está ligada à "política monetária e liquidez", não aos fundamentos.
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