Investing.com -- Os analistas de tecnologia do Bernstein iniciaram a cobertura das ações da Arm Holdings (NASDAQ:ARM) com uma classificação de “underperform” (abaixo da média) e preço-alvo de US$ 46 em uma nota divulgada na segunda-feira, 18.
Eles comunicaram aos investidores que, embora as expectativas de que a Arm se beneficie do crescimento da IA possam estar inflando o preço das ações, acreditam que é prematuro considerar a empresa como vencedora na área de IA.
“Além disso, mantemos uma postura mais conservadora em relação à capacidade da Arm de aumentar as taxas de royalties no ritmo que a gestão está prevendo”, afirmaram os analistas. “As indicações sugerem que a Arm espera uma melhora significativa nas taxas de royalties em dispositivos móveis nos próximos 3-4 anos, à medida que os clientes migrarem da arquitetura v8 para a v9; no entanto, mantemos estimativas mais conservadoras, projetando que essas taxas atinjam um pouco menos de 4% em dispositivos móveis até o final do ano fiscal (AF) de 2027, em comparação com a orientação da empresa de aproximadamente 5%.”
“Estimamos uma Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) de receita de 13% até o final do AF27, embora permaneçamos cautelosos em relação ao crescimento no AF24, projetando um aumento de 8% (em comparação com a orientação da gestão de 11%)”, acrescentaram. “O investimento em Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) continua a ser o fator crítico para a lucratividade da Arm; incorporamos um crescimento de baixo dígito único (em comparação com a orientação de estabilidade), pois acreditamos que isso é fundamental para o crescimento a longo prazo.”
O Bernstein identifica dois dos maiores riscos para a trajetória de crescimento da Arm nos próximos dois a três anos: a concorrência do RISC-V e a distância da empresa em relação aos negócios na China, que representaram cerca de 25% de suas receitas no ano passado.