Galípolo prega “vigilância” do BC do fim de 2025 a 2026 e defende manutenção da Selic
Investing.com - A fabricante francesa de motores e equipamentos para aeronaves Safran (EPA:SAF) deve reportar resultados fortes no primeiro semestre de 2025 (1S25), segundo analistas da Bernstein, que projetam potencial de alta para as metas atuais impulsionado pela robusta atividade de pós-venda e pelo contínuo impulso em sua divisão de Propulsão.
"Esperamos que a Safran publique resultados fortes no 1S25, e vemos potencial de alta para as metas atuais", afirmaram os analistas liderados por Adrien Rabier em nota, destacando a melhora na disponibilidade de peças de reposição e a redução dos obstáculos na cadeia de suprimentos.
A equipe espera que as vendas de peças de reposição cresçam 20% no segundo trimestre, significativamente acima da orientação de baixo crescimento de dois dígitos da empresa. "Não ficaríamos surpresos em ver uma atualização de algumas das metas para 2025", acrescentaram.
A corretora espera que a Propulsão seja a principal contribuinte para os lucros, apoiada pela extensão da vida útil de aeronaves mais antigas e pela demanda contínua por serviços para motores CFM56 e V2500. As vendas militares, incluindo a demanda por Rafale e helicópteros, também devem permanecer sólidas.
Embora a Safran tenha reiterado sua orientação de crescimento de 15% a 20% nas entregas de motores LEAP este ano, o ritmo de recuperação tem sido lento.
"Apenas 21 aviões da família A320 equipados com LEAP foram entregues em junho, o que significa que a recuperação ainda não aconteceu", observou a Bernstein. No entanto, também destacou que "entregas lentas sustentam as vendas lucrativas de pós-venda".
Em outras áreas, o segmento de Equipamentos enfrenta comparações difíceis ano a ano após um evento favorável único no 1S24.
Enquanto isso, a divisão de Interiores está no caminho certo para entregar margens EBIT positivas, apoiada pelo forte crescimento nas entregas de assentos de classe executiva e pela melhoria da lucratividade.
As receitas de Interiores aumentaram 17% no 1º tri, e a Bernstein vê uma recuperação adicional nas margens depois que a divisão atingiu o ponto de equilíbrio em 2024.
Sobre a avaliação, os analistas observam que as ações da Safran estão sendo negociadas a 17x EV/EBITDA, o que eles dizem ser justificado pelo ambiente atual e permanece abaixo da maioria dos pares. "Vemos algum potencial de reavaliação para a Safran à medida que a empresa entrega a recuperação do negócio de Interiores", escreveram, embora tenham observado que o prêmio de avaliação da GE provavelmente persistirá.
A Bernstein elevou sua previsão de EBIT para o primeiro semestre para €2,56 bilhões, 12% acima do consenso, e aumentou seu preço-alvo para a Safran de €289 para €308.
Embora ainda favoreçam GE e Howmet para maior exposição ao mercado de pós-venda, os analistas acreditam que o desempenho atrasado das ações da Safran abre uma janela de oportunidade. "Vemos uma oportunidade tática para a Safran, devido às expectativas mais baixas para o 1S25", disse a nota.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.