Este setor está em posição única para capturar o crescimento de gastos em infraestrutura

Investing.com - Em uma nota aos clientes esta semana, analistas da Jefferies destacaram um setor que acreditam estar bem posicionado para lucrar com o crescimento nos gastos com infraestrutura.

Empresas especializadas em engenharia e construção (E&C) estão preparadas para se beneficiar de uma onda de investimentos em infraestrutura, segundo analistas da Jefferies, que reafirmam uma visão otimista sobre o setor.

"O setor de E&C especializado parece estar em posição única para capturar o crescimento nos gastos com infraestrutura", disse a nota, citando impulsionadores de longo prazo como eletrificação, modernização da rede elétrica e expansão da infraestrutura de gás.

Apesar do recente desempenho superior — o setor de E&C especializado subiu 12,1% no acumulado do ano, em comparação com 2,6% do S&P 500 e 8,7% dos Industriais — a Jefferies vê potencial de alta contínua.

"Com crescimento superior, demanda robusta nos mercados finais até o fim da década e catalisadores, vemos esse prêmio como sustentável", escreveram os analistas, acrescentando que as revisões de estimativas têm sido "notáveis" e o impulso permanece forte após os resultados do primeiro trimestre.

A Jefferies destacou múltiplos ventos favoráveis: "grandes adjudicações de projetos, impulso na carteira de pedidos, expansão de margens, aceleração da demanda e estreitamento do mercado de mão de obra qualificada".

Eles esperam confiança contínua no segundo trimestre, particularmente em energias renováveis, onde as perspectivas para 2025/2026 são encorajadoras.

Segundo a empresa, os fundamentos do setor permanecem fortes, com estimativas de consenso projetando um CAGR de EBITDA de 16,2% de 2024 a 2026, bem acima dos 9,6% projetados tanto para o S&P 500 quanto para o setor mais amplo de Industriais.

A Jefferies acrescenta que o LPA deve crescer a um ritmo de 35,8%, em comparação com 11,5% para o S&P 500.

Embora o setor agora negocie com um prêmio de 2,3x em relação ao S&P 500 no P/L FY2, a Jefferies argumenta que isso reflete uma mudança na percepção dos investidores: "Tendências emergentes em um mercado de infraestrutura de nicho criam nova dinâmica de prêmio em relação ao mercado".

Quanto ao maior risco, a empresa destacou atrasos no desenvolvimento de projetos renováveis devido a possíveis modificações na Lei de Redução da Inflação.

Ainda assim, a Jefferies vê as maiores empresas de E&C ganhando participação à medida que o setor se consolida.

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