Fitch coloca ratings da Innergex sob observação após aquisição de $2,8 bilhões pela CDPQ

Publicado 10.03.2025, 16:09
© Reuters.

A Fitch Ratings colocou o Rating de Inadimplência do Emissor (IDR) de Longo Prazo e os ratings de títulos em circulação da Innergex Renewable Energy Inc. sob Observação Negativa (RWN). Esta ação foi tomada devido à expectativa de aumento da alavancagem para financiar a recentemente anunciada aquisição da Innergex pela Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ; IDR: AAA/Estável) por $2,8 bilhões CAD em dinheiro.

De acordo com a transação proposta, toda a dívida corporativa da Innergex será liquidada no momento do fechamento da transação, sendo financiada com dinheiro e $1,2 bilhão em nova dívida sênior. A Fitch prevê que a alavancagem exclusiva da holding enfraquecerá notavelmente para cerca de 5,0x, partindo de 3,2x em 2024, assumindo $1,2 bilhão em nova dívida. Este aumento é maior do que o anteriormente previsto e excede a sensibilidade de rebaixamento de 4,0x, o que poderia resultar em um rebaixamento de um ou mais níveis.

A aquisição está prevista para ser concluída até o quarto trimestre de 2025, pendente aprovações regulatórias e dos acionistas. A Fitch resolverá o RWN após a transação e quando houver mais clareza sobre a estrutura de capital pro forma da Innergex.

O enfraquecimento esperado da alavancagem exclusiva da holding deve-se à transação proposta, que a aumentará para cerca de 5,0x, partindo de aproximadamente 3,2x em 2024. Isto é mais fraco do que o previsto e acima do limite de sensibilidade negativa da Innergex. No entanto, a alavancagem melhorou para 3,2x em 2024, partindo de 4,9x em 2023, demonstrando os esforços da administração para reforçar o balanço e melhorar o FFO.

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