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Investing.com — Na terça-feira, 01.04.2025, a Fitch Ratings anunciou uma elevação das classificações de Emissor de Longo Prazo (IDRs) do Eurobank S.A. (Eurobank; OpCo) e da Eurobank Ergasias Services and Holdings S.A. (HoldCo) para ’BBB-’ de ’BB+’. A instituição também aumentou as Classificações de Viabilidade (VRs) para ’bbb-’ de ’bb+’. A perspectiva para os IDRs de Longo Prazo permanece estável.
As elevações ocorrem em resposta às melhorias contínuas no perfil de crédito do Eurobank. Estas incluem um histórico consistente de ganhos sólidos, maior diversificação internacional após a aquisição do Hellenic Bank Public Company Limited, com sede em Chipre, e uma diminuição nas exposições não performantes (NPE) e perdas de crédito.
A avaliação melhorada da Fitch sobre o ambiente operacional da Grécia (OE), agora em ’bbb-’, também contribuiu para as elevações. Prevê-se que a economia grega continue superando a média da zona do euro, apoiada pela aceleração constante dos investimentos, crescimento moderado do consumo e redução adicional do desemprego. Esse desempenho econômico, juntamente com o Fundo de Recuperação e Resiliência do país, deverá fortalecer a capacidade dos bancos de aproveitar oportunidades de negócios rentáveis.
As classificações do Eurobank e da HoldCo refletem qualidade de ativos, capitalização e rentabilidade suficientes. Também indicam uma posição robusta no mercado doméstico, diversificação internacional, financiamento estável baseado em depósitos e acesso razoável ao mercado de dívida institucional.
A Fitch prevê que os bancos gregos se beneficiarão de um crescimento econômico resiliente de 2,3% em 2025 e em 2026. Este crescimento, impulsionado pelo aumento dos salários reais, queda do desemprego e investimentos sólidos, deve continuar apoiando a sustentabilidade do modelo de negócios dos bancos, o desempenho da qualidade dos ativos, a resiliência da rentabilidade e a geração interna de capital.
O perfil de negócios do Eurobank é fortalecido por sua forte presença na Grécia e sua diversificação de negócios na Bulgária e em Chipre. O foco do banco em atividades tradicionais de banco comercial e perspectivas de rentabilidade sustentável também melhoram seu perfil.
No final de 2024, o índice de NPE do Eurobank estava em 3,1%, o mais baixo em mais de uma década e amplamente em linha com a média do sul da Europa. A alta cobertura de NPE também mitiga os riscos.
O lucro operacional do Eurobank em relação aos ativos ponderados pelo risco (RWAs) atingiu o pico de 3,5% em 2024. Embora se espere que o índice se reduza para cerca de 3% nos próximos dois anos devido à queda nas taxas de juros, espera-se que permaneça saudável devido ao crescimento contínuo de empréstimos e taxas, além de encargos gerenciáveis de perdas em empréstimos.
No final de 2024, o índice de capital comum de nível 1 (CET1) do Eurobank era de 15,7%. A exposição do banco ao risco soberano grego é administrável, com títulos do governo doméstico representando 71% e créditos fiscais diferidos representando 36% do capital CET1.
Os depósitos do Eurobank são estáveis e excedem os empréstimos. Seu acesso ao mercado de dívida institucional melhorou nos últimos dois anos. No entanto, o acesso ao mercado permanece sensível à confiança dos investidores na economia e no soberano grego.
A Fitch igualou as classificações da HoldCo e do Eurobank, pois acredita que o risco de inadimplência é substancialmente o mesmo. Fatores que poderiam levar a um rebaixamento das classificações incluem uma deterioração material no ambiente operacional da Grécia, um aumento no índice de NPE acima de 5% por um período prolongado e uma queda no índice CET1 para cerca de 13%.
Potenciais fatores para uma ação de classificação positiva incluem uma melhoria na pontuação do ambiente operacional da Grécia, uma diminuição no índice de NPE abaixo de 3% e a manutenção do índice CET1 acima de 14%.
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